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2012年全球經濟復蘇緩慢 黃金投資仍是首選

發佈時間:2012年01月22日 21:06 | 進入復興論壇 | 來源:finance.chinanews.com 【 | 手機看視頻


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  2011年是黃金行情波瀾壯闊的一年。國際現貨金從年初的1400美元/盎司上升到1920美元/盎司的歷史新高,之後雖然最低回調至1530美元/盎司,但並沒有跌破長期上升趨勢。由於歐美債務問題、全球經濟低迷及各國低利率政策等利好因素將繼續存在,2012年黃金仍是最好的投資品種之一。

  全球經濟面臨衰退風險,各國央行放鬆政策。2012年全球經濟復蘇將非常緩慢,這就定調了黃金上漲行情。要想全球經濟進入正常的復蘇軌道,除了要解決歐債危機外,還必須實現全球經濟再平衡。然而兩者都不可能在短時間內實現,而且很可能歷時數年。為了刺激經濟增長,各國央行把利率水平壓制在非常低位,並可能實施量化寬鬆政策,這為黃金上漲提供了有力支撐。

  歐債危機仍然持續。2012年歐債危機還是困擾全球經濟的主要問題,繼續為市場營造避險情緒。如果黃金與投資者風險偏好的關係回歸到正常,即負相關,那麼黃金將受益於避險情緒。前提是需要市場流動性改善,不出現極端避險情緒。從歐債危機可能出現的最終結局來看也是有利於黃金上漲的。歐債危機要麼以債務貨幣化來解決,要麼以歐盟分裂結束。這兩種結局都可能將黃金推上2000美元/盎司。事實上,歐盟在解決歐債危機過程中就已經向市場注入了大量的流動性。

  美債危機重現。美國債務問題是另一個我們不能忽視的重要因素,雖然歐債危機吸引了大多目光,讓這個潛在的風險暫時被市場遺忘,但它對市場的殺傷性並沒有因此而降低一丁點。美國兩黨達成臨時協議讓美國短期內避免了違約風險,但如果美國沒能拿出可信的減赤計劃,穆迪和惠譽兩家評級機構可能繼標普步伐下調美國主權信用評級,屆時,黃金或將再次獲得上漲動力。另一方面,美國為了減輕債務負擔一直讓美元貶值,將來也不會例外。我們可以看到,世界兩大貨幣——歐元和美元都處於貶值通道,它們好像在比誰貶值得更快,這對黃金無疑是巨大利好。

  與經濟週期密切相關的投資市場低迷。經濟低迷必然造成股市、大宗商品等受經濟週期影響較大的市場表現不佳,投資者為了實現資産的保值增值,黃金就成為他們的最優選擇。(李剛 作者單位為天津黃金之星貴金屬經營有限公司)

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