從A股有色指數和倫敦期貨交易所指數（LMEX）兩個指數漲跌幅關係判斷，有色指數還會繼續上行。回顧有色指數單日漲幅超過8%的日子及之後的股市表現，後續繼續創新高是大概率事件。

　　回顧歷史上全部的9次有色指數單日漲幅超過8%的日子以及後續的市場表現，發現基本可以分為兩類：（1）大幅上漲後，後續幾天繼續上攻並創新高。如2008年2月4日、2008年4月24日、2008年6月18日、2009年9月19日、2009年10月9日。哪怕在2008年初，經濟很不好的時候的兩次反彈，後續也超過了前期高點。（2）大漲後，市場不久見底。如2005年6月8日，2008年9月19日、2008年11月10日。這幾次大漲吹響了市場轉牛的集結號。

　　對比市場環境，我們認為反彈有技術面需求且幅度還應更大。元旦時A股有色指數已經跌到2010年7月歐債危機最恐慌時的水平，也是近兩年來的最低位，技術上看有反彈需求。而在反彈幅度上，參考2011年6月和10月兩次反彈，認為2011年6月和10月都是中國乃至全球經濟出現明顯下滑且股指還比較高的階段，現在經濟出現轉暖跡象同時股指更低了，理應反彈幅度更大。

　　反彈有經濟基礎：歐債風險緩解與中美經濟轉暖。首先，歐債風險近期在緩和，或者説至少有停止惡化的跡象，最大的表現為歐洲國家近期債務發行非常順利，銷售額超預期，利率水平下降，政策暖風頻吹。金融工作會議提振股市信心後，政策方面暖風頻吹，有利於股市轉暖。

　　投資建議依然如故：高彈性股與彈坑股。在經歷了犀利的下跌迎來的反彈中，我們主要將目光放到高彈性以及大跌幅兩類股票上。高彈性的標的為銅陵有色、錫業股份、西部資源、東方鋯業。彈坑股的標的為東陽光鋁、興業礦業。

　　銅陵有色（000630）：冶煉産能大幅擴張

　　銅陵有色是國內第二大陰極銅生産企業，世界排名第六。其核心業務為銅冶煉，目前擁有85.20萬噸/年的陰極銅生産能力，規模優勢明顯。

　　公司近期主要看點有二：1、“雙閃”項目將新增陰極銅産能40萬噸，成本優勢突出，預計2012年6月投産；2、集團資源豐富，赤峰國維和沙溪銅礦合計擁有銅資源儲量56.14萬噸，銅冠冶化40萬噸硫酸項目盈利能力突出。預測公司2011~2013年每股收益分別為1.05元、1.20元和1.70元。考慮到公司産能高增長以及集團注入預期明確，首次給予公司“增持”的投資評級，目標價21.00元。

　　西部資源（600139）：擴張穩步進行

　　穩步擴張中的多金屬礦業企業。西部資源從2008年涉足礦業開始，經歷四次穩步擴張，到現在已經發展成為集銅、鉛鋅、鋰、金銀于一體的多金屬礦業公司。目前為公司貢獻利潤的主要是陽壩銅業及銀茂礦。另外鋰和黃金也是公司未來的業務方向。

　　定增後，2012年公司主業凈利潤增長2倍以上。隨銀茂鉛鋅銀礦的注入，公司主業凈利潤大幅提高，保守測算，2012年公司業績將在0.7元以上。四個因素有助於提升公司2012年的股價。1、從行業上看，金屬價格下跌空間有限。2、從公司看，外延式擴張不會停滯。3、新興産業金屬或稀貴金屬概唸有助於提高公司估值水平。4、大幅跌破增發價預計將成為股價未來的拉動力。 （作者係今日投資分析師）

　　(來源:證券時報)