週二，期指強勢上漲，漲幅超過5%，市場情緒明顯得到提振，量能突破性放大，四合約持倉總量再創歷史新高。尾盤繼續強勢上揚，升水大幅擴大，樂觀情緒高漲。專家稱，國內經濟數據良好，資金面也有鬆動跡象，良好的基本面和資金面為多頭帶來信心，春節前期指反彈有望延續。

　　期指升水大幅上漲

　　昨日，多重利好刺激期指大漲。IF1201主力合約開盤報2361點，日內震蕩走高，尾盤強勢上揚，收于2487.4點，大漲120.8或5.1%。IF1202合約報收于2512.2點，上漲136.6點，漲幅5.75%。引人注目的是，股指期貨四合約總持倉在連續兩個交易日上漲後再次創出新高，截至昨日收盤達59970手。東亞期貨分析師陳君浩表示，“昨日，股指期貨持倉量再次創下上市以來的新高，從持倉的不斷擴大可以看出，空頭依然沒有選擇認輸繳槍。”

　　天琪期貨分析師張衛濤認為，期指持倉創出新高，説明多空雙方對於後市分歧擴大。而短期持倉的增加，也説明資金比較活躍。從昨日期指走勢來看，多頭勢力明顯佔優。從具體合約來看，因本週五1201合約即將交割， 持倉繼續從1201合約向1202轉移。

　　隨著期指的大幅上漲，期現價差快速拉開，使得套利空間顯現了出來。IF1201合約和IF1202合約價差升水均出現異常大幅上漲，説明多頭對未來春節前的三天和春節後的走勢都比較看好。截至昨日收盤，IF1201合約與滬深300指數的期現價差為26.8點，而IF1202合約已經升水51.6點。這其中包含了市場對期指週三進一步走強的預期。

　　多頭信心明顯回暖

　　從中金所公佈的前20位持倉排名看，IF1201合約多空主力雙方因移倉換月而繼續減倉，值得注意的是，空頭減倉更為明顯，空頭大減6376手至16497手，多頭減少4479手至13917手。而IF1202合約多空主力均有大幅增倉行為，雙方分別增倉逾1萬手，空頭仍然略佔優勢。多空雙方大幅增倉，表明兩者對後市的看法不一，分歧有所加大。而多頭的驟增，也顯示出市場信心回暖。

　　東證期貨分析師楊衛東看法較為樂觀，他表示，“從技術角度來講，期指已經具備大幅反彈的基礎，加之基本面利好消息提振，出現反彈行情並不難理解，尤其是近期已經出現三根長陽線，對市場人氣有極大提振，從中線趨勢上看，期指或已由空轉多。”

　　基本面上，央行展開逆回購操作，進行了1690億元14天逆回購操作，但日內銀行間拆放利率仍大幅走高，隔夜達到了7.3%以上的水平，同時逆回購操作減緩了對節前下調存款準備金率的預期。昨日公佈的去年12月份的宏觀經濟數據顯示，GDP基本符合預期，而貨幣供應M2達到85.16萬億元，新增2.61萬億元，巨量增量資金證實了資金寬鬆的到來。另外千億地方養老金一季度開始投資市場的消息也提振了市場。

　　“如果説前幾日的反彈受阻更多是因為短期資金面緊張引發的擔憂，那麼週二的逆回購操作有助於解決年前銀行間資金緊張的局面，而2011年12月M2增長勢頭則證實了貨幣政策已現寬鬆的情況，通過對近十年的年春節前一週行情比較，大多上漲，因此昨日的上漲為多頭帶來信心，春節前反彈有望延續。”民生期貨分析師周麗麗表示。(黃穎)

　　(來源:上海證券報)