資金被存貨套牢；信託融資、私募資金融資成本過高，再度給企業加壓；銀行的口風不斷收緊……2012年上半年，多家房地産企業將面臨資金鏈緊縮甚至是斷裂的危險。

　　是退出、兼併，還是吸收境外資金？面對資金缺口紅燈，越來越多的房地産企業徘徊在十字路口。

　　綠城獻祭 一週連棄五子

　　不久前，綠城中國在其微博上的接連挂出了四個股權轉讓公告，分別將湖濱置業51%股權、綠城墅園35%股權、綠城錦玉50%股權、上海靜宇49%股權，以5100萬元、7000萬元、12500萬元和4900萬元進行了轉讓。四個項目出售之後，綠城回籠註冊資本金2.95億元。

　　而這距離綠城出售上海外灘的地王的日子剛滿7天──2011年12月29日，綠城向SOHO中國出售上海外灘地王股權，作價10.4億元。

　　短短一週之內，綠城就出售了5個優質項目。在房地産資金鏈日趨緊張的大趨勢下，綠城成了最早被獻祭的羔羊。

　　此前，綠城中國的董事長宋衛平曾説綠城將分為3步走：先是努力促銷，再是變賣家産，最終甩賣直到退出房地産業。作為最早面對房地産資金鏈斷裂的房地産企業，綠城已經被迫邁出了第二步。

　　資金短缺 虧空將達13位數

　　在限購政策下，開發商到底有多缺錢？多家分析機構表示，2012年房地産開發企業的資金缺口將達到13位數，這一在西方象徵著不祥的數字背後，是以萬億為單位計算的巨量資金。

　　國家信息中心首席經濟師、預測部主任范劍平在公開場合曾表示，去年年底，房地産融資的最後一扇大門，即房地産信託資金被叫停，開發商手中現有的房地産信託基金最遲今年上半年就會到期，因此“今年上半年會是開發商資金鏈最緊的時候”。

　　這資金鏈到底會有多緊？多家投資公司和行業分析師給出了相近的數據。

　　在2012中國地産金融創新的論壇上，黃金灣投資集團董事長出示了一組數據，2011年前三季度上市房産企業的資産負債率均值為63.58%，已經到達了警戒線。1至10月份開發商的資金來源中，開發商自籌資金達到了41.2%，而貸款僅佔資金規模的15.4%。他預計，隨著限購政策延續，整個房地産開發的資金缺口將超過1萬億元。

　　國泰君安證券地産業首席分析師孫建平也發佈的報告稱，相比2008年的行業調整，2012年房地産行業資金鏈風險更高、中小開發商資金壓力更大。他預計，房地産行業資金缺口將高達1.3萬億元，和2008年相比，增加了50%。據孫建平分析，資金壓力最大的將可能是中等開發商，具有市場區域性、快速擴張、團隊缺乏行業預判和快速反應能力等諸多相近的特點。

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