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27家公司分紅增發規模懸殊 多數利潤留存公司

發佈時間:2012年01月18日 22:20 | 進入復興論壇 | 來源:中國證券報 | 手機看視頻


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  近期,27家擬定向增發的上市公司披露了分紅情況説明。數據顯示,這些公司2008年至2010年累計分紅52.06億元,而未來計劃募資總額529.19億元。業內人士認為,統計數據反映出投資者獲得的現金分紅較少,部分上市公司分紅意願仍有待加強。

  擬融資規模逾500億

  自2011年12月底以來,關於分紅情況説明的公告紛至沓來,涉及20余家公司。這些公司之所以將近幾年的分紅進行詳細闡述,主要是基於再融資需要。統計顯示,有27家公司存在定向增發計劃。其中,24家公司預案已獲證監會批准,3家公司預案獲得股東大會通過。

  根據數據,27家擬融資公司2008年-2010年期間累計分紅52.06億元,與三年平均可分配利潤130.39億元相比,佔比為39.93%。值得注意的是,保定天鵝、ST合臣等5家公司未分配利潤為負,其中新太科技平均可分配利潤高達-8.24億元,這將使考量分紅佔比産生很大誤差。如果剔除未分配利潤為負的公司,22家公司三年累計分紅佔平均可分配利潤總額的比例為33.98%,剛好邁過30%的門檻。

  從融資情況看,27家公司增發預案披露的預計募資合計529.19億元,約為2008年-2010年累計分紅金額十倍。對部分上市公司而言,現金回報分紅恐怕只是“小錢”,而融資行為帶來的現金流才是“大錢”。

  在這些擬融資公司中,既有常年堅持現金分紅的模範,例如中國南車、福田汽車、廣州控股、招商輪船等,也有分紅還不盡如人意的上市公司,例如中鋼天源近三年現金分紅只有252萬元。

  當然,對於一些歷史“欠賬”較多的上市公司來説,現金分紅只能是有心無力。截至2011年三季度末,新太科技、愛建股份和ST海建的未分配利潤分別為-6.25億元、-5.88億元和-4.06億元。雖然這些公司在分紅情況説明中表示,“保持股利分配政策的穩定性和持續性”、“切實提升對公司股東的回報”,但是由於新增利潤要全部用來彌補以前年度虧損,短期內不可能實現現金分紅。

  多數利潤留存公司

  在分紅情況公告中,上市公司披露了未分配利潤的使用情況,除少部分分配給投資者之外,多數留存在了公司,主要沉澱于固定資産投資和補充經營現金。

  芭田股份2008年-2010年實現盈利約1.8億元,然而期間分紅只有2538萬元,剩餘未分配利潤被留作現金儲備和運營資金。對於為何大量使用留存利潤,芭田股份給出了理由,2008年市場行情低迷,需要保持經營穩定;2009年營業收入大幅下降,需要應對經營風險;2010年實現1.05億元高額盈利,為了滿足生産規模擴張對經營性資金的臨時性需求,未分配利潤再度被變為運營資金。

  永泰能源2008年-2010年凈利潤超過1.6億元,而累計分紅僅807萬元。根據公告,永泰能源表示,未分配利潤主要用於補充公司向煤礦能源企業轉型所需的收購資金。

  雖然這些上市公司此前的現金分配力度整體不足,不過在有關部門重視投資者回報的政策驅動下,這種情況有望得到改善,部分公司在公告中表達了加強現金分紅的意願。例如,華電國際表示,原則上按當年可供股東分配利潤的15%到25%的比例宣派股息;永泰能源約定,以現金方式分配的利潤不少於當年實現的可分配利潤的10%。

  (來源:中國證券報)

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