國投瑞銀和銀河兩家基金公司上周公佈最新市場趨勢判斷和操作策略，總體對一季度市場趨勢較為謹慎，操作上以中等倉位為主，等待加倉時機。個股配置上仍以低估值藍籌股為主，同時會擇機買入調整充分的優質成長股。

　　國投瑞銀穩健增長基金認為一季度流動性會較為寬鬆，雖然實體經濟基本面向下會在一季度集中體現，但在政策放鬆預期、實體經濟對資金需求減少的情況下，一季度的股市反彈值得期待，重點關注低估值板塊。從全年看，仍需密切關注外圍風險，特別是歐債危機仍有可能帶來市場的全面恐慌，國內政策在2013年換屆前以維穩為主，不會有大的政策變化，這決定了市場不可能有大的改觀。

　　國投瑞銀成長優選也認為市場將進入震蕩尋底階段，因此對市場持相對謹慎態度。一是目前宏觀經濟政策無明顯亮點，市場總體難有好的表現；二是儘管藍籌股估值已跌到位，但中小盤股票泡沫依然沒有擠乾凈，存在繼續調整的壓力。不過，隨著市場的不斷下跌，越來越多的股票開始具有吸引力。在投資策略上，該基金表示將保持相對謹慎的倉位，一方面維持低估值大盤藍籌股的基本配置，另一方面將在成長股的調整過程中加快買入有核心競爭力的優質成長股。

　　銀河行業優選基金判斷市場短期可能仍呈震蕩蓄勢走勢，如果年關流動性持續收緊，會有雙殺局面出現。目前倉位計劃維持中性，靜待好的加倉良機，但維持核心倉位不變，配置的思路側重於估值便宜、經過市場檢驗的成長股，通過集中持股尋找個股的超額收益。

　　銀河銀泰理財分紅認為，需要高度重視本輪經濟轉型的深刻背景，未來數年中國經濟將呈現經濟轉型的重大變化，大的投資機會將來自消費和創新主導的新興經濟産業，因此建議繼續投資能夠受益於中國消費升級和創新型經濟的明星産業和上市公司。

　　銀河銀泰基金的股票投資將遵循以下幾條主線。首先，從行業景氣度和經濟轉型角度來投資能夠維持高景氣趨勢的行業，如食品飲料、紡織服裝、醫藥生物等，同時積極挖掘一些新消費服務類子行業的龍頭公司的投資機會。其次，年末市場還將重點關注新經濟産業規劃、軍工、農業等一系列符合政策導向的主題投資機會。

　　銀河創新成長基金認為2012年1月份乃至整個一季度都是預期比較混亂的一段時間，由於大多數週期性行業都面臨利潤同比下滑的現實，很難從基本面角度去尋找投資機會。但是股市對下滑預期在2011年第四季度已經有所反應。1月份行業配置方面會考慮在原有配置的基礎上，多佈局大金融和有政策預期的可選消費，減配渠道庫存較大的必選消費。國投瑞銀創新動力基金表示仍然以關注成長股為主，兼顧部分低估值的金融股。（證券時報記者 朱景鋒）