大盤方才有所回暖，上市公司便已按捺不住圈錢的衝動，不僅格力電器將在今日實施規模為32.6億元的公開增發，本月公佈增發方案的上市公司就已達10家，而去年12月推出增發預案的上市公司總共只有14家。

　　10公司擬募資165億

　　此前，由於市場連連下挫，不少公司的融資計劃被暫時擱淺，然而在大盤見底回升之際，上市公司又開始了新一輪的增發再融資。據本報數據中心的統計，本月以來已先後有岳陽林紙、珠江啤酒等10家上市公司推出了各自的增發方案，增發股份總量約15.38億股、擬募資總額約165.33億元，僅西北化工的增發規模便達到39.67億元。而在大盤不斷走低的去年12月，推出增發預案的公司只有14家，雖然擬募資總額高達226.7億元，但單個公司的平均擬募資額只有16.17億元，低於本月公佈定增方案公司16.53億元的平均擬募資額。

　　值得注意的是，在這10家推出定增方案的上市公司中固然有“很差錢”需要通過再融資救急的公司，如擬募資10.68億元的岳陽林紙自去年一季度開始，公司的凈現金流量便一直處於負值，至三季度末時僅為-17.98億元。但也有部分公司業績光鮮、錢囊甚鼓，比如擬募資2.11億元的保稅科技，2011年前三季度實現凈利潤1.1億元，同比增長76.6%；凈現金流量約1.25億元，較6月末時增加2700萬元。

　　增發市場尚未回暖

　　雖然上市公司意欲借大盤走好之際“趁熱打鐵”推動增發，但市場卻不見得一定買賬，據本報數據中心的統計，自2011年以來先後有中國重工、華夏銀行等186家上市公司實施增發，但以昨日收盤價計算，雲煤能源、雲南銅業等164隻個股的二級市場價低於增發價。而在公佈增發價格但尚未實施增發的22家公司中也已有南嶺民爆等16家公司出現了增發價和市價的倒挂，包括昨日才公佈定增方案的西北化工，目前7.38元/股的市價也已低於7.44元/股的增發價。

　　而為了保證增發能順利實施，不少上市公司不惜在近期下調增發規模。岳陽林紙將定增底價由8.39元/股調低至5.34元/股，發行股份由不超過2.39億股降至不超過2億股，募集資金縮水近半；北化股份兩個月內連續兩次下調非公開發行股票的數量，募資規模也從30億元降至9.04億元。而梅花集團也于昨日公告稱，鋻於目前公司股價遠低於非公開發行的底價，公司擬調整2011年非公開發行股票方案的發行價格等相關內容。

　　浙商證券分析師賴藝蕾認為，上市公司在近期密集推出再融資方案與目前市場環境轉暖有關，個股估值回升，再加上市場資金面鬆動，上市公司選擇此時再融資可以賣個好價。雖然不排除部分上市公司因增發獲得改善基本面、提升經營業績的機會，但行情稍有好轉，上市公司便急不可待地向市場“伸手要錢”，對鞏固市場信心卻並非積極的信號。