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　　前日，華泰證券2012新年投資論壇在南京舉行，著名財經評論家葉檀、水皮，華泰旗下的南方基金投資總監邱國鷺、華泰聯合證券首席策略研究員穆啟國、華泰證券研究所行業部主任劉敏達等嘉賓與投資者交流。

　　邱國鷺在演講中指出，影響股價漲跌最重要的兩個因素是估值和基本面，估值決定了股票能夠上漲的空間，流動性決定了股票什麼時候可以上漲，目前應該説估值不貴所以上漲是有空間的，但是流動性大家卻沒有看到很好的改善，改善有一個時間，轉變有一個過程。“做投資要保持判斷的獨立性，別人悲觀的時候你也不一定就樂觀，要想想別人的悲觀有沒有理由，別人的悲觀是不是已經反映在股價中。股市在大家越沒有信心、越悲觀的時候，越有可能是柳暗花明，峰迴路轉，否極泰來的時候。”邱國鷺如是提醒廣大投資者。

　　葉檀預計，2012年市場會非常的震蕩，總體的趨勢就跟2011年黃金價格一樣，看波動不大，但一天之間波動率很高，有可能從1900直落到1700多點，可以嘗試做美元跟人民幣、資源股跟金融股之間的對衝。她還認為，現在因為資金稀缺，溢價就高，在證券市場如果實際利率很高的話，估值一般很難起來。2012年企業將會經歷去杠桿化的過程，如果説未來要有突圍的話，第一跟著消費者，第二跟著中國城市化的進度走。

　　水皮則進一步表示，2012年A股市場走勢或上躥下跳，機會就是在上躥下跳的中間，有可能突破很多，也有可能收回來，黃金就是這樣，年初突破1400，最終樹起桿子可以走到1920，現在在1600，全年下來可能略有漲幅，明年的A股市場也有可能重復黃金的走勢。據穆啟國判斷，整個2012年市場可能還不是太好，但各方面的情況都將有些變化。從目前的狀況看，股票市場尤其滬深300，平均股價還是絕對股價基本都已經回落到比較低的位置了。劉敏達分析認為，電力行業面臨拐點，或許會成為好的投資時點。

　　記者了解到，為幫助投資者更好地把握市場脈搏，進行理性投資，華泰證券定期舉辦高端論壇，邀請境內外經濟學家和投研專家同大家一起梳理投資思路，探尋投資方向。“漲樂”微博對論壇作了全程直播，投資者通過這個平臺進行了及時地交流和互動。 徐建華