隨著中國農業銀行IPO申購結束，加之央行通過公開市場連續數周凈投放資金，債券市場資金緊張的局面得到緩解，貨幣市場利率持續回落，從而支撐債券市場重新走強。

　　據報道，農業銀行在香港和上海兩地IPO的融資總額最高可達221億美元，網上網下共凍結資金4802.5億元。據稱，農業銀行的IPO規模超過了工商銀行，成為迄今為止全球規模最大的IPO。在沸沸颺颺的農行IPO塵埃落定之後，申購資金也被返還，從而使得資金面的緊張態勢趨於緩和。

　　另外，在公開市場上，央行週二招標發行了60億元1年期央票，發行利率第五次穩定於2.0929%。週四央行發行了100億元3月期票據，發行利率連續三周持平于1.5704%，同時進行了150億元91天期的正回購，利率也持平為1.57%。市場分析人士認為，近期各期限央票發行利率全線持穩的局面説明，央行希望維持利率不變，近期不可能加息。

　　本週到期資金1360億元，央行回籠310億元資金，實現凈投放1050億元，高於央行上周通過公開市場凈投放資金670億元。這已經是央行第七周在公開市場進行凈投放，共計投放資金近9000億元。分析人士指出，央行仍將減輕市場資金壓力作為主要目標，未來流動性狀況有望繼續改善。

　　在農行IPO結束和央行持續凈投放雙重作用下，債券市場資金面逐步改善，短期利率大幅回落。截至本週四，貨幣市場回購定盤利率隔夜、7天和14天産品分別為1.9930%、2.4200%和2.6400%，與週一相比，分別下降18個基點、16個基點和11個基點。

　　在一級市場上，週三財政部招標發行了299.7億元的5年期記賬式附息國債，中標利率落于2.52%，低於二級市場的水平。該期債券獲得了2.05倍的高額認購，為最近3個月來新國債發行的最高水平。

　　市場分析人士透露，從上周開始，市場資金緊張的局面持續趨緩，使得中長期債券成為機構關注熱點，需求相對旺盛，收益率也呈現了大幅下跌的態勢。

　　本週交易所國債指數再創歷史新高。週二上證國債市場高開高走，國債指數最高探至125.96點，創歷史新高，收盤報125.8點，上漲0.12%，經過週三調整後，該指數週四盤中再次創下歷史新高達126.02，並收于125.83點。分析人士表示，國債不斷衝高主要得益於農行IPO認購結束後大量回流資金的支撐。

　　就基本面來講，市場資金的逐漸寬裕和經濟發展放緩總體有利於債市，有分析人士稱，下週四公佈的今年上半年經濟數據至關重要，如果中國第二季度國內生産總值增幅較第一季度的11.9%大幅放緩，則國債需求將會大增。