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銀行板塊業績亮麗 估值水平吸引資金

發佈時間:2012年01月07日 07:16 | 進入復興論壇 | 來源:中國新聞網 | 手機看視頻


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  據經濟之聲《收盤快評》報道,宏源證券財富中心總經理首席投資顧問唐永剛做客節目,對上午收盤進行點評。

  主持人:今天銀行類的板塊表現得非常搶眼,從開盤到現在一直是領漲于大盤。有很多人在猜測,一是由於現在估值已經處於一個相對的底部,已經跌無可跌了。另外一個觀點是認為銀行類的板塊在如此頹勢的情況之下,只能奮起護盤,不知道您是否認同這兩個觀點?

  唐永剛:護盤這個帶有主觀意願的一種判斷,總是想著會有一種外來的力量來拯救這個市場,或者拯救你手中的品種。我們這個時候還是不要太寄希望於外部的力量,我們還是多考慮一下自身內部結構性的一些問題。

  這些銀行類的公司今天有一個突發條件,就是浦發銀行公司有一個快報,它的業績增長同比達到42%,然後公佈業績算下來的話,它的整體估值水平不到6倍,現在漲了一下就稍微提升一點。而其他的銀行我們把它放到一塊來比較的情況,也同樣發現這樣一個問題,就是基本上市盈率估值的6倍或者頂多7倍的水平,而業績增幅比較高。

  之前有一位銀行的高管説,實體經濟經營情況確實是不大好,銀行的利潤都不好意思説出來,這個情況也能體現在我們整體經濟結構有點失衡,但是利潤集中在相對壟斷性的行業。但是一個不爭的事實就是,品種的估值確實是很低,如果從市凈率來看基本上1.1倍、1.2倍頂多到1.3倍這樣的情況。如果再跌的話,跌破凈資産,這樣的情況很顯然從某種程度上看確實是基本上跌無可跌的狀態。

  對投資人來説,他現在選擇那些相對高位的品種肯定是不理智的,這類品種回調壓力是比較大的。這種情況下,選擇一個估值相對比較低的品種,然後又相對來説有確定性這樣一個盈利增長的行業是一個比較不錯的選擇。

  主持人:央行再次暫停發行央票,很多人都在預計,可能在年三十之前會下調存款準備金率,不知道您是否認同這種觀點?

  唐永剛:下調存款準備金率是一個不需要去爭辯的、一個必然要採取的舉措,唯一現在大家討論的問題就是説到底是什麼時間點的問題。之前大家認為,元旦期間應該會下調,12月30號或者31號會下調,然後從1月5號比如説從今天開始下調,結果説這個預期最終落空了。現在大家又往後推,再推到這個月底,應該是這些下調。

  我們認為一定是要下調的,即便再怎麼微調也好,存款準備金率目前21%的位置實在是太少,這樣對銀行的整體的經營情況來看也是,所以它應該去下調,這個是一個時間問題。但另一方面我們也希望作為貨幣決策的話,能夠根據經濟運行情況調整。同時,沒必要跟市場玩市盈率,市場預期這樣的話可能對於整體,不管是經濟也好,還是對資本市場都是比較好。

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