本週是新年過後首個交易周，三個交易日的表現，並沒有新意。開盤第一天就出現了高開回落的陰線，給新年增添一絲冷意，隨後的兩個交易日，指數連續走低，週五市場再創新低點，成交量上依然是處於低量的水平，整體市場依然疲態延續。

　　本週市場的表現中，個股殺跌的現象趨於惡化，個股跌停不斷，資金抽離的動作再現高潮。基本上市場曾經強勢的品種，幾乎都遭遇了強悍的補跌，弱勢反彈的個股寥寥無幾。盤中沒有集中的熱點，由於中小市值個股的沉淪，人氣表現低迷，盤中顯示了部分“二八”分化的雛形。週期行業出現一定的抗跌性，包括了銀行，地産，券商，汽車等相關的個股都有一定的走高，從資金流向的統計上看，銀行等金融板塊資金流入較為持續，不排除存在市場機構資金逢低介入的可能，從最近的消息面上看，匯金主要近一段時間增持銀行股，使得整體銀行股的走勢較為堅挺，這也是目前指數整體相對穩定的主要原因。針對大盤藍籌股的企穩，一方面來自於權重大盤股的估值相當低，具備了一定的吸引力，經歷過深跌後，受到了市場資金的關注。其次，中小市值個股的殺跌，擴大了中小市值個股的風險，從而擠出資金，使得資金被迫流向大盤股，在沒有可以選擇的情形之下，相對穩定的大盤股，受到了一定的追捧。但是，市場弱勢局面下，走強的品種，其持續性不容樂觀，盤中短暫的表現，往往很快就走下坡，短期的套利空間很小。

　　本週消息面上，央行停止央票的發行，公開市場回籠資金的動作停止，市場預期可能會有後期存款準備率的下調，但這樣的預期帶給市場的積極性並不多。而去年12月的PMI指數50.2，非製造業PMI56，雖然都有一定的回升，但整體經濟活力還顯勉強，非製造業的上漲，反應了服務消費行業的表現較為強勁，這也體現了政策鼓勵擴大內需，所帶動消費增長的成果，但投資和出口等狀況，仍然不樂觀，所以經濟回落的節奏並沒有很明顯的止步，最新的融資態勢並沒有明顯好轉，資金需求壓力較大，壓制市場表現並無緩解。從目前看，多方面都面臨改革的節點，市場期待的實質性動作始終無法兌現，這也讓股市很難有好的走勢。

　　下周預判

　　整體市場環境依然，政策給力無望，市場深跌延續，但從盤中多空的表現上看，中小市值個股的快速殺跌，有望短期改變市場多空的平衡格局，在權重等藍籌股的護動之下，在中小個股的殺跌放緩之後，市場有望展開技術反彈，在鄰近春節的這段時期，預期節後流動性短時可能充裕的可能，市場有提前行動的可能，所以，下周市場有望企穩並醞釀抵抗性反彈的走勢，操作上，輕倉投資者，可以適當關注超跌藍籌品種的表現，重倉投資者，還要等待市場的確切轉機。(國誠投資 孫科科)