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珠江啤酒擬定增募資22億 多因素增加再融資難度

發佈時間:2012年01月07日 01:12 | 進入復興論壇 | 來源:中國經濟網 | 手機看視頻


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  IPO剛過一年,珠江啤酒就急啟再融資按鈕。然而,市況不佳的背景,加之珠三角啤酒市場白熱化的競爭狀況,珠江啤酒能否彌補IPO募資縮水的缺憾,成為懸疑。

  珠江啤酒今日披露了非公開發行股票事宜。預案顯示,公司擬向不超過10家特定對象發行不超過2.15億股,擬募資總額不超過22.13億元,用於投資南沙珠啤二期年産100萬KL啤酒項目和湖南珠啤首期年産20萬千升啤酒項目及補充流動資金。

  分析認為,解決資金緊張的問題,是珠江啤酒此次急於再融資的一大動因。對比此前公司IPO募資金額及計劃可發現,本次再融資的規模遠超該公司IPO水平。資料顯示,2010年珠江啤酒成功IPO後,僅募集到資金凈額3.78億元,而本次定增卻開出了22億募資總額。

  資料顯示,由於IPO募集資金不能平補原定募投項目10.67億元的投資缺口,珠江啤酒擬取消湖南珠啤年産20萬KL啤酒工程項目。同時,廣西珠啤年産20萬KL啤酒工程項目也不得不縮減投資規模。“將原計劃進口的設備改為國産”,項目預算投資額由52512萬元調減為37211萬元。

  打亂募投計劃的同時,公司的資金壓力也開始浮現。2011年3月和8月,珠江啤酒先後發行了兩期短期融資券,共10億元。此次,公司募資金中有5億元將用於補充流動資金,公司資金的緊缺狀況可見一斑。

  然而,分析人士對記者表示,此次珠江啤酒的定向增發前景難料。首先,定增底價為10.37元/股,較公司停牌前的9.35元溢價達10.9%。當前A股市場不佳,不少公司無奈擱置融資事宜,且公司股價自2010年11月以來,一直呈下跌態勢。其次,公司上市以來業績也不太理想。數據顯示,2010年實現凈利潤9130萬元,同比增長6.56%。2011年三季度的數據顯示,凈利潤為9166萬元,增幅為6.18%,此外,報告期內公司計入政府補助款數額達1237.6萬元。

  更重要的是,在珠三角啤酒市場競爭白熱化甚至有産能過剩的苗頭之下,珠江啤酒此次擬再融資以擴張産能,甚為不智。

  據了解,珠三角啤酒市場競爭激烈狀況日益加劇,暫為本地市場龍頭的珠江啤酒,其市場份額明顯受到外來品牌的不斷擠壓。

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