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匯添富基金董事長桂水發:2012債券投資的元年

發佈時間:2012年01月05日 18:06 | 進入復興論壇 | 來源:人民網 | 手機看視頻


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  2012年,是個政治主導世界的年份,眾多國家的頂層會將發生變化,經濟暫時被邊緣化。世界經濟復蘇的不穩定性、不確定性上升。美國高失業率的經濟恢復依然“路慢慢”,歐債危機並不是黎明前的黑暗而是夜幕的開始,日本受地震災害影響經濟持續低迷,發展中國家通脹壓力難緩,總之,世界經濟處於痛苦的掙扎階段。

  2012年,是預測中的地球末日年,雖沒有人為此準備,生命在希望中依然延續。但我們須為未來的發展做好準備。正如魯迅在《野草》中所説的“絕望之於虛妄,正與希望相同”,往往山重水復看似無路之時,恰是柳暗花明相期不遠矣。面對複雜的政治、經濟形勢,我們認為證券市場將經歷陣痛,一級發行市場的價格與二級市場的價格的形成機制形成了背離的“雙軌”制,從而導致二級市場缺乏投資價值,以價值投資為理念的基金公司也必須轉型,從追求規模向關注基金持有人利益轉變,真正把基金持有人的利益放在首位。

  2012年將成為債券市場發展的一個新的里程碑,債券市場有望迎來一個新的發展階段。作為建設多層次資本市場的一個重要環節,債券市場的受重視程度在進一步提高。可以預見,進入2012年以後,債券的品種將進一步豐富,債券市場的制度建設也有望進一步完善,與此同時,在RQFII啟動以後,債券市場的投資者結構也有望進一步發展壯大,這些都有利於促進債券投資産品的創新,催生新的債券投資盈利模式,為投資者提供更多更豐富的選擇。

  總體來看,不妨坦然承認2011年的資本市場是個持續動蕩並且黯淡的一年,而2012年的糾結折騰恐怕依然難以避免。但我們應該堅信明年很多事情必會塵埃落定,未來的投資方向一定越來越清晰可見,債券市場將迎來新的投資機遇,希望決非虛妄。

  2011年12月26日

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