1銀行年度漲幅-1.63%

　　2011年上證指數下跌21.68%，所有行業均出現下跌，銀行是跌幅最小的行業，全年僅下跌1.63%，跑贏大盤20.05個百分點。2011年銀行開盤4581.09點，收盤4491.97點，最高5215.42點，最低4268.51點，成交額為15380億元，下跌74.51點，振幅為20.74%，換手率為17.98%。

　　華泰證券在2012年維持行業的“增持”評級。2012年行業基本面仍將保持穩健態勢，凈息差依然平穩，資産質量略有溫和反彈，資本補充壓力猶存，中間業務增速預計略有回落。綜合重定價因素、行業議價能力以及存款端成本上升因素，行業凈息差高位平穩；對地方融資平臺、涉房貸款以及中小企業貸款“三大風險點”排查，不良狀況預計溫和反彈，總體風險可控；2012年部分上市銀行仍需補充資本金。

　　盈利維持平穩態勢，估值具有較高的安全邊際，個股重點關注盈利增速較快的股份制銀行如民生銀行、華夏銀行；業務轉型領先的招商銀行；適當關注南京銀行和工行。

　　2釀酒食品年度漲幅-7.81%

　　釀酒食品是位居第二跌幅最小的行業，全年僅下跌7.81%，跑贏大盤13.87個百分點。2011年釀酒食品開盤7086.82點，收盤6482.57點，最高8106.88點，最低6199.16點，成交額為17011億元，下跌549.12點，振幅為27.13%，換手率為256.59%。

　　長城證券在2011年行業報告中指出，建議投資標的為各子行業龍頭企業。在熊市中，確定性成為焦點。根據該原則，依次看好速凍食品、液體乳及其乳製品、啤酒、屠宰及其肉製品、休閒食品行業和含乳、植物蛋白飲料行業。

　　無論是成熟行業還是成長行業，內部整合都是大勢所趨，龍頭企業成為最大受益者，投資標的為三全食品、伊利股份、青島啤酒、雙匯發展和恰恰食品。

　　申銀萬國指出，消費升級和成本回落是2012年食品飲料的兩條投資主線。中長線建議重點關注洋河股份、貴州茅臺、五糧液、伊利股份、雙匯發展、古井貢酒、張裕A、瀘州老窖、山西汾酒、青島啤酒等，好想你等大眾消費品在原材料價格回落時可能存在波段性機會。

　　3煤炭石油年度漲幅-12.79%

　　2011年上證指數下跌21.68%，大智慧31類行業均出現不同程度的下跌，煤炭石油排行榜位居第二位的行業，全年下跌12.79%，跑贏上證指數8.89個百分點。2011年煤炭石油開盤為3214.65點，收盤為2777.78點，最高點為3519.29點，最低點為2699.72點，成交額為21103億元，下跌407.37點，振幅為25.73%，換手率為37.11%。

　　華泰證券表示，煤炭供給整體依然保持偏緊態勢，而行業供給集中度的提升、生産重心的不斷西移以及鐵路運輸瓶頸短期難以解決的現狀都將將導致行業控制力進一步加強，繼而成為支撐行業景氣度的重要因素。煤炭行業整體估值水平具有安全邊際，但整體性機會仍需等待經濟面企穩回升。板塊投資機會主要關注：1、流動性寬裕帶來的集體性反彈機會；2、基本面改善帶來的投資機會，如資産重組、注入等事件性機會；3、估值水平下移帶來的投資機會。

　　德邦證券認為，今年煤炭行業的供需基本保持平衡，運力緊張和整體上市帶來的短期投資機會。因此，今年煤炭行業的供需基本保持平衡，運力緊張和整體上市帶來的短期投資機會仍然可以重點關注。重點佈局的子板塊的推薦順序為無煙煤、動力煤、煉焦煤、噴吹煤。

　　(子強孫華)