為促進債券市場健康發展，防範債券市場風險，保護投資者合法權益，本所制定了《上海證券交易所債券質押式回購交易風險控制指引》,現予發佈，並自2012年2月1日起實施。

　　投資者尚未完成的債券質押式回購交易與本指引相關規定不符的，證券公司應當與該投資者簽訂協議，明確其債券質押式回購交易達到本指引要求的方式、截止期限（不得晚于2012年6月30日）等事項，並督促其履行該協議。

　　上海證券交易所

　　二○一一年十二月三十日

　　上海證券交易所債券質押式回購交易風險控制指引

　　第一條 為促進債券市場健康發展，保護投資者合法權益，依據上海證券交易所（以下簡稱“本所”）《交易規則》、《會員管理規則》、《債券交易實施細則》、《會員客戶證券交易行為管理實施細則》及本所其他業務規則，制定本指引。

　　第二條 投資者進行債券質押式回購交易，應當遵守本指引的規定。證券公司應當按照本指引的規定，對投資者債券質押式回購交易行為進行管理。

　　本指引所稱投資者指證券公司的普通經紀客戶，不包括直接擁有或租用本所交易業務單元的機構。

　　第三條 投資者進行融資回購交易，回購標準券使用率不得超過90%。

　　回購標準券佔用率的計算公式為：回購標準券使用率=融資回購交易未到期餘額/質押券對應的標準券總量

　　本指引所稱融資回購交易，是指投資者作為融資方參與的債券質押式回購交易。

　　第四條 投資者進行融資回購交易，回購放大倍數不得超過5倍。

　　回購放大倍數的計算公式為：回購放大倍數=融資回購交易未到期餘額/投資者賬戶凈資産

　　第五條 證券公司應當建立債券質押式回購業務監控系統，對投資者回購標準券使用率、回購放大倍數和交易情況進行監控，確保投資者回購標準券使用率和放大倍數符合本指引規定。

　　第六條 投資者回購標準券使用率或回購放大倍數違反本指引規定的，應在發生後的五個交易日內調整至符合本指引的相關規定。超過規定期限的，本所可以視情況採取限制其證券賬戶交易等措施。

　　第七條 證券公司可以在滿足本指引要求的前提下，根據投資者的具體情況，與投資者協商調整其回購標準券使用率和回購放大倍數的上限。

　　第八條 證券公司行為違反本指引規定的，本所可以根據本所《會員管理規則》第6.3條、第7.1條和第7.2條的規定，對其採取相關監管措施或紀律處分。

　　第九條 本所可以根據市場情況，對投資者回購標準券使用率、回購放大倍數等要求進行調整，並向市場公佈。

　　第十條 本指引由本所負責解釋。

　　第十一條 本指引自2012年2月1日起實施。