重組夭折的長航鳳凰（000520）復牌即遭跌停。12月29日，滬深兩市全部A股只有4隻跌停，長航鳳凰名列其中。

　　“這次重組，雖然讓市場期待已久，但卻來得突然，又終止得荒唐。”武漢一投資者對中國證券報記者表示。

　　股價一直處於下行通道的長航鳳凰自10月24日突然開始逆勢上漲，直至10月31日以漲停報收。次日，長航鳳凰以將發生重大事項為由申請股票停牌。11月25日，公告確認“重大資産重組事項”，12月29日則宣佈終止籌劃重大資産重組。因此，投資者對長航鳳凰宣佈重組前的股價走勢質疑，要求監管部門查處可能存在的內幕交易。

　　事實上，包括研究人士在內，對長航鳳凰這只涉水甚深的“鳳凰”在龍年的命運都表示了擔憂。近三年來，長航鳳凰步履維艱。公司2009年度EPS為-0.61元。2010年度若扣除非經常性損益收入，業績為虧損1000多萬元。2011年上半年公司凈利潤為-3.12億元，到三季報進一步下降到-4.39億元。有研究者認為，基於國際國內航運形勢，長航鳳凰大肆造船，運力空置，造成折舊費用和財務費用高企，讓自己成為“落水鳳凰”。

　　按照公司發展方向，“十二五”將繼續擴大海洋運力。公司資金需求巨大，且業務低迷無法盈利。而資産負債率不斷高企，已從2010年三季報的85.49%上升到2011年三季報的92.51%。

　　行業研究人員認為，長航鳳凰的希望來自新集團的整合。新集團的航運板塊中，幹散貨業務整合要求最為迫切。但是新集團成立後，各方面需要磨合，並對內部的業務整合進程帶來一定影響。所以，當此次重組夭折後，資深行業人士即表示，重組失敗的原因顯然不僅是政策限制因素，更多的恐怕還是利益調整不到位。

　　既然重組的主動權不在長航鳳凰，那麼長航鳳凰目前還只能指望經營管理上臺階。不過，長江業務積弱難返，海洋業務步履艱難，公司去年以來近百億的海船訂單仍需要支付。

　　“重組沒搞成，海洋計劃受挫，這是折戟沉沙啊，這只落水鳳凰龍年好過嗎？”一位資深投資者如此感慨。

　　(來源:中國證券報)