事件 1：7 月16 日WTO 就美訴中國卡支付壟斷案發佈了專家組報告，初裁認為銀聯在人民幣計價的支付卡清算交易中存在壟斷，違反了WTO 相關規則。

　　事件2: 7 月19 日，央行主辦，銀聯承辦的“金融IC 卡宣傳月”啟動儀式在京舉行，央行副行長李東榮、銀聯董事長蘇寧，總裁許羅德，以及工農中建郵儲銀行分管副行長出席啟動儀式，李東榮副行長對外披露了截止12 年上半年，國內金融IC 卡的發行情況。

　　研究觀點：

　　WTO 專家組裁決或使我國卡支付領域對外開放日期臨近。WTO 專家組針對10 年9 月美方訴中國電子支付領域壟斷案初裁意見中，駁回了美方有關銀聯整體壟斷市場地位的指控，但認為涉案的“電子支付服務“屬於中國之前在“服務貿易總協定”中承諾對外開放的領域，且中國銀聯部分涉案措施確實存在壟斷行為。根據此前WTO 爭端經驗，WTO 最終裁定結果通常和專家組裁決出入不大，這意味著外資銀行卡巨頭在國內與銀聯展開人民卡支付業務正面競爭已經臨近。

　　壯大本土支付系統具有戰略意義，儘快完善國標IC 卡戰略佈局是應對外資競爭關鍵。銀行卡支付服務全球市場規模達數百億美元，且事關國家金融信息安全，具備政治和經濟雙重戰略意義，壯大本土銀行卡品牌十分必要。目前中國國內卡支付市場手續費規模已超過10 億美元，且保持高速增長，是Visa 等國際巨頭的必爭之地。我們認為Visa 等最有可能選擇更安全、應用更豐富的IC卡作為營銷的突破口。而制定行業標準，是最有效的競爭方式，我國是否能在全面競爭開始之前，完成國標IC 卡的戰略佈局，取得較大規模的用戶群，是能否獲取對外資巨頭的先發優勢的關鍵。

　　我國大規模發行IC 卡的環境已經基本成熟，IC 卡發行有望進一步加快，利好産業鏈公司。經過近年來國內各方共同努力，目前我國已完成了IC 卡國家標準制定（2005）、城市發卡試點（2008）、全國銀行IC 卡遷移進度表（2011）、受理環境改造（截止2012 年6 月，POS 已經接近全部完成改造，ATM 改造過半）等步驟，IC 卡價格也已經進入合理區間，我們認為我國已經具備大規模發行IC 的條件，在WTO 裁決導致外資競爭臨近的背景下，銀行IC 卡以及行業應用IC 卡（金融社保卡、居民金融健康卡、公交金融卡等等），均有望加速發行，將利好産業鏈相關公司。

　　投資策略與建議：

　　建議關注金融IC 卡芯片廠商大唐電信（600198，未評級）、以及智慧卡生産廠商東信和平（002017，買入）、天喻信息（300205，未評級）、恒寶股份（002104，未評級）。（東方證券研究所）