上海證券交易所和中證指數有限公司日前宣佈，將於2012年8月6日正式發佈4條上證高、低貝塔指數系列與4條中證高、低貝塔指數系列，分別是：上證180、上證380高貝塔指數及低貝塔指數、滬深300、中證500高貝塔指數及低貝塔指數。

　　資本資産定價模型（CAPM）誕生以來，股票的系統風險被定義為貝塔（Beta），反映股票的收益率變化對於市場整體收益率變化的敏感度。貝塔值越高，則股票的系統風險越高，反之亦然。迄今為止，貝塔不僅被廣泛應用於資産管理的績效分析，還被用以設計特定的投資策略。投資者可根據所需的收益率水平與風險承受能力，通過控制組合的貝塔水平來調整其風險收益的彈性。

　　根據編制方案，高、低貝塔指數分別以各自母指數為樣本空間，根據股票過去一年的貝塔值進行從高到低排名，選取排名靠前與靠後的股票作為各自樣本股。高、低貝塔指數分別以各自樣本股的貝塔值與其倒數進行加權，進一步突出指數的不同貝塔屬性。

　　經統計，在過去五年裏，上證180、上證380、滬深300及中證500高貝塔指數的平均貝塔值較各自基準水平分別高24%、15%、25%及9%，上證180、上證380、滬深300及中證500低貝塔指數的平均貝塔值較各自基準水平分別低14%、15%、17%及11%。

　　此次上證與中證高、低貝塔指數系列的推出，不僅可以表徵滬市與全市場不同貝塔屬性的股票價格變化，從多維的角度提供業績比較基準和分析工具，豐富和完善上證與中證指數體系，而且能夠為日益發展的指數化投資提供新的標的指數，有助於推動當前市場指數化投資産品的不斷發展和創新。據悉，已有基金公司表達了基於上述指數開發ETF或指數基金的意向。

　　[關於發佈上證高、低貝塔指數系列的公告]