投資晨會：券商建議謹慎對待後市

    離市場太近，眼光很容易短視。所以只好跟著股指走，在後邊拚命解釋，為什麼要漲，為什麼要跌。大盤漲兩天，就信心滿滿，大盤跌兩天又垂頭喪氣。不單是普通的投資者和比較浮躁的媒體，包括一些機構人士似乎也都在看圖説話。所以，我們有時候只能聽到一種聲音。那麼，在經過四天的連續下跌之後，我們看到市場中看空的聲音明顯多了起來。一方面，券商大多看空二季度，影響了操作者的心態，反過來，操作者做空股指反過來又會強化股指的弱勢。也就是投資者開始從心理上發生了動搖。那麼，這些心理活動在市場中就呈現一個邏輯，中小板、創業板要價值回歸，大盤藍籌股上漲空間不大，二線藍籌股和題材股又已經漲高了。所以就出現了強勢股殺跌的現象。這種現象對市場的殺傷力很大。本來漲勢不錯的股票，又有題材，又有業績，但突然就暴跌個10%，暴跌個8%，投資者無所適從。另外，現在市場有些逆反心理，高送轉、大比例分紅本來應該是市場中應該給予鼓勵的，特別有些還是基金的重倉股，但是一宣佈送配就大幅下跌，而且這些個股前期也沒有被暴炒過。這就讓人看不明白了，你投資者不就是希望投資能有回報嗎？你這麼打擊上市公司，後來者就不敢給你分紅了。如果市場缺乏一個價值標桿的話，就會亂象叢生。還有就是創業板為什麼下跌，除了前期暴炒的原因之外，現在公佈的業績遠遠落後於市場預期，而且倒追溯過去，還發現有些公司根本就不符合上市條件了。這就是有些仲介機構、上市公司誠信問題受到極大質疑。也會打擊投資者持股信心。一點感慨。下面一點時間簡單介紹一下機構看後市。長江證券認為，週四的一根中陰線宣告週三的十字星成為下跌中繼十字星。從上證指數的K線組合形態以及成交量持續萎縮來看，期望上證指數單獨走強的幻想應該可以放棄。招商證券也認為，上證收盤縮量失守30日線，盤面觀察短期技術形態有趨弱跡象，建議投資者操作時保持適度謹慎。

    中金公司：商品房價大幅下跌概率不大

    近日一些城市陸續陸續公佈了2011 年房價控制目標。除了北京提出堅決遏制房價之外，其他多數城市基本上把不超過GDP或可支配收入作為標尺，花樣多多。這次限價反而把一個事實真相挑明了，似乎地方政府並沒有太多的動力去堅定遏制房價上漲。近期的輿論也對此有很多非議。那麼專業人士怎麼看呢？中金公司研究員白宏煒評論，整體來看，各城市房價調控目標大都鎖定GDP和可支配收入增長，並未向市場傳遞“降價”信號，甚至反倒加強了“漲價”預期。一方面，除北京外各城市均未提及降價，結合經濟增長預期以及上年全國均價漲幅估算，10%是大多數城市的隱含房價漲幅上限；另一方面，相當一部分城市以“新建住房”價格為調控標的，而非“新建商品住房”，前者同時涵蓋了保障房，目標實現的壓力並不大。這與地産政府資金壓力、中西部和三四線城市商品房市場尚處於發展前期故地方調控房價意願低等因素有關。由於2010年房價總體上是逐季上漲，存在翹尾因素，今年的房價“不漲即跌”。商品住房全年均價漲幅只要不高於16%，全國住房均價漲幅可控制在10%以內：考慮到經濟適用房、棚戶區改造和限價房等保障房供給增加帶來的結構性影響，在全國住房銷售面積同比下降10%的基本假設情形下，他們推算，只要今年商品住房全年均價不超過5953元/平方米，那麼全國住房均價漲幅可以控制在10%以內。這就意味著商品住房價格在目前基礎上下調3%—5%即可實現全年房價控制目標。所以，他們判斷商品住房價格近兩年出現大幅調整的概率非常小，而行業集中度將在市場小幅調整的過程中進一步提升。再次重申看好全國龍頭公司、佈局三四線城市的開發商、以及參與保障房建設的公司。