在原材料價格企穩，下游限産保價，7月上漲概率偏高等多重利多因素影響下，PTA期價近期有望見底，同時在7月份展開一輪強勢反彈。

　　自今年2月以來，PTA整體趨勢向下，半年不到的時間下跌幅度超過44%，儘管有一部分原因是歐債危機惡化，但主要的原因是整體紡織行業需求下降造成供需失衡。然而，在成本支撐、美國經濟復蘇、國內貨幣政策放鬆等利多引導下，PTA價格有望重拾反彈之勢。

　　歐盟峰會預期樂觀，反彈有望

　　6月中下旬以來，隨著希臘大選結束，歐洲1300億救助計劃落實，5月份期價大跌的外圍因素消散，加上近日歐盟峰會將再次討論歐債危機解決辦法，市場信心重燃。此外，美國房價持續三個月上漲，房屋銷售數據、消費者信心指數均出現好轉跡象。筆者認為，在美歐債務危機逐漸改善的前提下，外圍市場的利空效應減弱，對商品的壓製作用也不斷減弱，大宗商品價格有望發起新一輪反彈。

　　成本支撐反彈

　　石腦油與MX價格近三年來均先於PX價格觸底企穩，而PTA與PX的相關性高達0.9以上。從近期的走勢來看，PTA上遊原料價格明顯已經處於近幾年的低點，繼續下跌空間不大，石腦油與MX價格已經出現小幅攀升跡象。因此，筆者認為，成本逐漸抬升將對PTA價格産生支撐，後期價格企穩反彈的可能性大大增加。

　　7月份週期性上漲概率較大

　　前期，佔全國70%産能的長絲企業召開保價會議，限産10%，同時停止降價。這一方面改善了供過於求的市場格局，另一方面，下游價格的企穩也將反向推動上遊PTA價格反彈。此外，筆者統計了近7年PTA現貨的價格走勢，從圖中不難看出，一年中上漲概率超過50%的有6個月，其中1、2、7月的上漲概率超過80%。因此，筆者認為，在持續下跌近半年之久後，PTA期價在7月份有望出現上漲。

　　技術指標見底，反彈可期

　　從周K線圖指標來看，PTA期貨價格近兩周在布林通道下軌出現企穩跡象，而下軌通常是重要支撐位置，因此，期價繼續下跌的可能性已經不大。此外，從週期指標來看，期價的轉捩點在下下周。技術指標已經顯示PTA期價在底部企穩，反彈指日可待。

　　綜上所述，筆者認為，在原材料價格企穩，下游限産保價，7月上漲概率偏高等多重利多影響下，PTA期價近期有望見底，同時在7月份展開一輪強勢反彈。