[老左來了]近期貨幣政策對於市場的影響(2010-12-28)

    主持人：左安龍

    嘉  賓：童  彬  國泰君安註冊分析師

    嘉  賓：吳  君  上海中期期貨總裁助理

    今日關注1：近期貨幣政策對於市場的影響

    童彬：近期整個資金是非常緊張，也是很多的一些包括公司什麼他是不惜成本在這邊進行一個融資。

    左安龍：除了拋股票，什麼都拋了，把國債都拋了，統統拋了，為什麼？

    童彬：我覺得就是説，就企業而言有一個年度資金的做賬，還有就是包括企業的像就是銀行這塊的話，本身上調存款準備金率已經加息，也有整體上回籠，包括上市公司到了年底有一個分紅這方面的壓力。

    左安龍：反問一個問題，如果昨天確確實實因為靴子落地，利空出凈，然後真的是全天是漲上去的，是一個陽性，後果是什麼後果？

    童彬：貨幣政策重在平衡中外資金博弈

    童彬：我還是想從加息這樣一個角度來分析一下，剛剛吳君也提到整個資金品價格在近期國際上出現非常明顯的上漲，但是如果資金上面來看，不能光看國內還有國際上，近期非常明確的有一點信號，美元指數和美股已經連續同步走向非常長一段時間，一般這個信號反映為什麼就是國際上的資金有一個回流的壓力，我們看到近期在整個聖誕節前後加息25個基點，我覺得根本性原因是為了平衡整個國內國際上一個資金的流向，也就是説國內資金一方面確定情況下，如果説國內資金再有個回流的話，可能會導致包括資源品，以及房産的價格出現快速下跌，所以這次一個加息的話，一方面使得短期資金非常緊，另外一方面可能就是在平衡整個中長期一個資金流向。

    左安龍：來看一下中國六大商品期貨持倉變化。

    吳君：在最近一段就是過去的一個月中，這個中國的商品期貨連續的減倉，就是資金連續往外撤，但是在最近的一週，商品的持倉出現回暖跡象，尤其大家關注幾個品種，白糖、豆油，PTA是苯二甲酸用於替代棉花一個産品，這個化工品，那麼這樣一來就是可以看得出現在就是到年底這段時間，資金經歷了一輪迴撤之後，又慢慢回流到期貨市場了，而且童老師剛才講到，短期資金緊張，過完元旦後出現緩解，期貨市場已經提前反映出來。

    今日關注2：如何跟蹤板塊龍頭分析盤面走勢

    左安龍：童彬，你提出一看大盤要看領頭羊，我們看看領頭羊怎麼樣。

    童彬：關注攻擊性與防禦性板塊

    童彬：總體上結構為什麼説大盤往下跌的空間不大，我們還是把領頭羊分為三類，就是一個是攻擊性權重板塊。

    左安龍：攻擊性的權重板塊。

    童彬：對，主要是包括地産煤炭和有色金屬銅，今天我剛説，地産龍頭的話，是榮盛發展。剛剛這個盤中出現了一波急速下跌，但是剛剛你説過，一般來説，這波掀起龍頭出現一波急速殺跌，但是沒有有效破位的情況下，一般來説是一個誘空，截止到昨天，他是有一個比較明顯的突破，但是今天的話，是有一個就是比較明顯的回落，但是整體而言還是強勢。國陽新能，昨天就開始向上了。但是今天的話，很明顯就是説，往下的時候，沒有跌破平臺，也就是這點是非常關鍵，大盤往下創新過程當中，這種股份沒有創新，同時包括盤江股份，也是一樣，全天認為是強勢，也就是煤炭板塊也沒有問題。那麼第三個龍頭的話就是有色金屬銅，一個是00630銅陵有色，還有一個002171的精誠銅業。這兩個的話基本上一前一後。

    左安龍：精誠銅業能看出什麼名堂來呢？

    童彬：這個也是截止到昨天，今天的話，也可以從盤中看出來，也沒有有效跌破平臺，即使明天再有一個回落的話，把這個平臺産生超級反彈，也就是説，強勢股今天如果是出現補跌的話。

    左安龍：這是精誠銅業明顯強于大盤。

    童彬：對，更加典型是銅陵有色，00630。近期這樣一個主力資金都是集中在一些低估值這樣一些板塊當中，包括地産、煤炭有色金屬我覺得在節後可能還會有機會。第二個大板塊攻擊性遊資板塊。這個主要包括就是稀土永磁、黃金以及就是電子元器件，就是三個龍頭，一個是還是看中色股份。

    左安龍：中色股份，中色股份你把它歸在遊資的。

    童彬：遊資的稀土永磁板塊。

    童彬：黃金看也沒有把平臺跌破。黃金板塊是辰州礦業002155。整體還是翻紅的，第三個是002106萊寶高科。這個是前期上漲比較好的板塊，今天雖然是出現一個陰線，但是沒有把前期平臺突破，就是如果説，一點這種遊資性的板塊，就是他的活性是非常強的，如果説是回調前期平臺位置附近的話，和前期剛剛提到攻擊性權重板塊可能會産生一種合力往上，所以整個短期而言，我覺得跌不深，包括第三類其實就是一個防禦性的板塊。這個包括釀酒食品，醫藥，這個釀酒食品一天是翻紅的，龍頭一個是洋河股份，還有一個是華英農業，兩個股票今天很明顯都是翻紅的。從這麼多龍頭來看的話，其實整個我覺得往下和往下的空間我覺得不大的。