中國經濟網6月12日訊 近日，證監會網站披露了山東龍大肉食品股份有限公司(下稱“龍大肉食”)首次公開發行股票招股説明書(申報稿)。龍大肉食自成立以來，一直從事生産加工各種肉製品、蛋製品，以及生豬屠宰等銷售。記者在翻閱招股書時發現，龍大肉食受産品質量和食品安全、市場的開拓以及存貨跌價等影響嚴重。這些問題的存在嚴重影響著未來龍大肉食的上市之路。

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　　産品質量和食品安全隱患

　　國家歷來非常重視食品安全工作，先後頒布了《食品安全法》、《食品安全法實施條例》等法律法規，採取了一系列措施加強食品安全管理，進一步強化食品生産者的社會責任，確立懲罰性賠償制度，加大對違法食品生産者的處罰力度。

　　龍大肉食是以生豬養殖、生豬屠宰及肉製品生産與銷售為主營業務的大型豬肉食品企業，採購、生産與銷售環節對質量控制的要求較高，産品質量和食品安全對龍大肉食的發展至關重要。

　　龍大肉食設立至今未發生食品安全事故，但仍有可能因為偶發性因素引起的控制失誤而導致産品質量和食品安全問題，從而對龍大肉食的聲譽和業績造成不利影響。

　　市場開拓週期長

　　據招股書顯示，2009-2011年度，龍大肉食在山東地區的主營業務收入佔比分別為 72.68%、77.96%、84.98%。

　　目前，雖然龍大肉食已加大了全國市場的開拓力度，在廣州、無錫、福州、杭州、長沙、北京、上海、武漢設立了 8個冷凍肉銷售辦事處；冷鮮肉産品已進入浙江杭州、湖北武漢、河北邯鄲、河南開封等市場；熟食産品也開始在河北邯鄲等地區銷售。未來 3年中，龍大肉食將以優質自養冷鮮肉和低溫肉製品為核心産品，加大北京、上海、杭州、武漢和山東周邊地區的市場開發力度，完成由區域性領導品牌向全國性一流品牌的戰略轉型。

　　但是新市場的開發、品牌的建立、消費者的認同需要週期，如果龍大肉食開拓全國市場無法達到預計目標，將對龍大肉食經營業績産生不利影響。

　　存貨面臨跌價風險

　　據招股書顯示，2009年末、2010年末、2011年末，龍大肉食存貨佔資産總額的比例分別為36.09%、24.97%、12.92%，2010年末存貨餘額比 2009年末減少 3,358.61萬元，2011年末存貨餘額比 2010年末減少 10,383.18萬元,同比分別下降 12.84%、45.56%，2011年末存貨下降幅度較大，主要是因為龍大肉食為應對生豬收購價格高企，主動減少冷凍肉庫存，加大冷鮮肉銷售比例所致。

　　龍大肉食存貨中 19.01%以上為冷凍肉，當生豬和豬肉價格大幅上漲時，冷凍肉的庫存量越大，對成本上升的延遲作用越強，但生豬和豬肉價格較大幅度或較快下跌時，庫存量越大，成本壓力越大，還可能需要計提較高的存貨跌價準備，將對龍大肉食經營業績産生不利影響。