國內外大宗商品市場近期整體回調，棉花、橡膠等多個品種出現恐慌性暴跌，在回吐了今年以來的所有漲幅之後，多數期貨品種已經創下年內新低。全球對衝基金更是大幅削減大宗商品多頭頭寸達20%，規模接近180億美元。業內人士分析，大宗商品熊市態勢明顯，將進入新一輪下行走勢當中。

　　“這幾天的走勢，有點像2008年行情重新回來了。看來商品所面臨的下跌壓力在短期內不會結束。”多位投資者在接受證券時報記者電話採訪時如此表示。大宗商品資訊提供商“生意社”主編劉心田認為，從生意社5月上旬最新大宗商品供需指數（BCI指數）來看，如果5月中下旬，大宗商品價格不能企穩，宏觀經濟6月開始將進入新一輪的下行，勢必將繼續帶來商品價格下滑的惡性循環。

　　根據生意社的統計，5月上旬（1日-10日）BCI顯示為-0.33，均漲幅為-0.92%，BCI指數從1月0.2、2月0.16、3月0.04、4月0.01到5月上旬的-0.33，説明宏觀經濟還在繼續下行，特別是5月上旬指數是今年來首次轉負。與此相對應的是，大宗商品市場也在近期回吐了今年以來的所有漲幅之後，多數期貨品種已經創下年內新低。

　　“雖然央行下調了準備金率，但是如果國內政策的推動不能最終轉變為企業內生的力量推動，當政策牌打光或者説政策起的效應越來越低的時候，市場會繼續回歸疲態。這已經從商品回吐前4個月的漲幅中可以看出。”格林期貨研發總監李永民表示。

　　中期研究院宏觀研究員黃震明認為，由於歐債危機重燃，歐洲銀行存在系統性風險，加上美國經濟的不確定性增加，使得全球風險資産價格再次面臨大幅下跌危險。而美元指數重新站回80點上方，倫敦銅價跌破8000美元，就連一直處於上升通道的黃金也出現了破位下跌，CRB指數已經顯露出熊市態勢，加上歐美股市也是全面下跌，導致市場多頭信心壓力很大，後期下跌仍會繼續。

　　根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)發佈的最新數據顯示，在商品價格上周跌至4個月低點之際，對衝基金及其他基金經理削減大宗商品多頭頭寸達20%，規模接近180億美元。這是1月24日以來市場多頭頭寸規模最低水平，其中原油降幅最大，減少約70億美元，僅為144億美元。預計在CFTC 5月18日發佈報告時，商品凈多頭頭寸規模將再度下降。

　　目前，追蹤24種商品的標普高盛商品指數（GSCI）已下跌至去年12月底以來最低點，連續下跌時間是2008年12月以來最長的。這也是2008年以來商品第一個出現下跌的年頭。而在過去10年，商品指數唯一的下跌年份是2008年，當年全球經濟陷入衰退，商品市場下跌了43%。