央視網|中國網絡電視臺|網站地圖 |
客服設為首頁 |
3月份CPI同比上漲3.6%,高於市場預期,央行短期內是否會再次加大放鬆力度引起各方關注。對此,申萬菱信基金認為,4月份的資金面較為複雜,影響因素包括銀行存貸款的變化、財政存款、公開市場操作空間和準備金等貨幣政策的影響。總體來看,二季度央行可能會配合當前的經濟形勢,通過下調存款準備金率等方式對衝資金面,因此不會出現資金面持續緊張的現象。
申萬菱信基金指出,從中長期角度來看,若下半年經濟有所企穩,再加上資源稅改革、油價高位徘徊、勞動力價格上升等中期因素的存在,可能會導致下半年CPI的反彈,但是幅度將不大。基於對CPI和資金面形勢的判斷,申萬菱信基金認為,利率品種在二季度的表現空間不大,信用債或有較好的投資機會,而估值處於低位的轉債品種,仍然值得關注;同時,股票投資方面,則維持謹慎偏樂觀的態度,相對看好估值趨於合理區間、成長性較高的中小板股票。