狗不理IPO 主營不突出成長性遭質疑

　　2月1日，證監會首次公開了發行股票審核工作流程及申報企業情況，在295家擬IPO企業名單中，天津狗不理集團赫然在列。本次包括狗不理集團在內的4家餐飲企業排隊，或預示著中國內地股市大門將繼續對餐飲業打開。

　　目前，餐飲業發展面臨著包括人力資源匱乏、經營成本高漲、標準化難度大、行業內部惡性競爭、資金短缺及政策支持等的多項問題。此前由於監管當局紛紛提高了餐飲企業的IPO門檻，眾多餐飲企業被擋在A、H股市場之外。對於此次狗不理IPO通過審查，業內人士認為或是因其打出中華老字號的招牌。如果狗不理集團等多家餐飲業能成功上市，將打通餐飲業中風險投資的退出通道，也更助力餐飲行業的發展。

　　狗不理集團網站信息顯示，目前集團旗下擁有以高檔酒樓為主業，經營領域涉及中式簡餐、物流配送、速凍食品等多種業態。對此，曾有人發出質疑，上市後的狗不理到底是以大眾包子為主業發展，還是要將股民的錢投資到酒店等其他主業上？目前看來，其業務紛繁、各業務收入佔比也尚未明晰，給其上市之路再添變數。以及公司的成長性和核心技術缺乏都可能成為其IPO過程中的“傷疤”。

　　同時，餐飲企業上市都存在兩個難題，一是“收入、成本無法可靠計量”；二是不能規範地“納稅以及給員工上保險”。因此，若想成功上市，狗不理先要闖過財務數據計量這一關。財務問題、財務風險和規範化運營管理成為證監會質疑餐飲行業最集中的問題。【專題鏈結：狗不理IPO 主營不突出成長性遭質疑】