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保障房有望成保險業投資新途徑

發佈時間:2012年01月30日 09:40 | 進入復興論壇 | 來源:經濟日報 | 手機看視頻


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  由於資金需求龐大,越來越多的地方政府希望機構資金能助保障房建設一臂之力。業內人士認為,隨著保險資金投資渠道的不斷拓寬和保障房市場建設的逐漸成熟,保險資金有望獲得更多機會進入保障房領域,成為保險業投資的一個新亮點。

  數千億元險資可用於不動産投資

  根據保監會關於《保險資金投資不動産暫行辦法》規定測算,保險資金投資不動産的上限為上季末總資産的10%。2011年3月底,按照5.4萬億元的保險業資産總額,理論上將有5400億元可用於不動産投資。同時,我國保險資金中有75%以上是壽險資金,其中逾70%是10年以上的中長期資金,投資保障房能更好地對保險資産負債進行匹配。

  據國務院發展研究中心市場經濟研究所所長任興洲匡算,2011年保障房資金缺口為8000億元。如此龐大的資金規模只能從銀行、信託公司和保險公司等方面融資。而保險資金具有規模大、週期長、資金來源穩定的特點,適合於保障房建設投資。

  保險資金加快投資保障房步伐

  最新消息表明,重慶保障房建設已吸引險資加入,相關債權投資計劃目前已上報至保監會。而早在2011年3月,中國太平洋保險旗下太平洋資産管理公司發起設立“太平洋—上海公共租賃房項目債權投資計劃”。該債權投資計劃是保監會《保險資金投資不動産暫行辦法》出臺後的第一單不動産債權投資計劃。2011年6月,中國太保、中國人壽、中國人保等7家保險公司參與北京的一項名為“藍德計劃”的保障房投資。目前,保險資金繼續加碼保障房投資。

  保監會出臺的《保險資金投資不動産暫行辦法》規定,保險資金可以通過股權、債權、物權等多種渠道投資不動産。中國人保資産管理股份公司風險管理與合規部總經理蔡紅標認為,由於我國保障房建設正逐漸形成多層次運營模式,有利於保險資金的選擇性投資。“購售型保障房資金回籠快,資金安全度較高,易於達到保險公司要求的最低收益率水平,具有較強參與價值。”

  人保資産管理公司的劉景暉認為,保險資金能否參與公租房,將取決於地方制度設計和債務結構設計。他説,若通過土地劃撥等方式降低總投資,或通過政府補貼提高投資收益,加上合理的本金償還機制,可提升險資參與公租房建設的可能性。

  保障房投資指引將儘快出臺

  雖然各方一致看好保險資金投資保障房,但目前保險機構仍然相當謹慎。不少專家認為,要真正打開保險資金投資保障房的道路,還需清除多重障礙。

  首先是投資安全性問題。目前保險業投資保障房基本是以債權形式進行,有專家認為,地方政府作為債務人,目前尚沒有明確法規規定其將如何保證保障房未來收益。

  其次是盈利問題,除了風險因素,保障房的投資回報率偏低也是保險資金裹足不前的重要原因。受2012年貨幣和信貸趨寬預期的影響,保險公司在銀行的大額協議存款利率上升,也造成保險資金參與保障房投資的驅動力不足。

  再次是保險資金進入保障房市場的法律條款亟待細化,保險資金在缺少可操作規則的情況下,難以大量投資保障房。

  保監會方面已明確表示,將儘快出臺保障房投資指引,加大力度支持保險資金進入保障房領域。另據了解,不少保險公司也正尋求機會,以便及時抓住保障房投資良機。

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