10月下旬以來，主題投資和中小盤股票成為市場熱點，而接連推出的各行業“十二五”規劃更是推高了這股熱潮。2011年漸至尾聲，年底之前料將還有不少行業將推出“十二五”規劃，分析人士指出，面對接連而來的政策“刺激”，投資者切莫挑花眼，大投資小板塊品種才最具投資價值。

　　政策紅包送出反彈最牛板塊

　　11月17日，A股仍然顯示出些許頹勢，但衛星導航板塊卻異軍突起，華力創通、合眾思壯漲幅分別達7.96%和4.75%。分析人士認為，衛星導航板塊的表現與近日傳出的高端裝備製造業“十二五”規劃不無關聯。在這份規劃中，衛星及應用行業受益明顯，相關發展專項的國家補貼資金已經落實。

　　政策送“紅包”，資本市場也“隨之起舞”。事實上，在近期市場中，這樣的例子比比皆是。

　　10月18日，十七屆六中全會決定要推動文化産業成為國民經濟支柱性産業。政策層面的支持迅速反映到資本市場，自10月下旬以來，文化傳媒板塊就成為這波行情中的領漲板塊。從10月24日至11月3日，WIND文化傳媒指數從1777.72點上漲至最高2241.80點，漲幅高達26%，可謂10月以來的最牛板塊。天舟文化、皖新傳媒、中視傳媒等也有不錯表現。

　　除了文化傳媒板塊，新能源、鋰電池、核電、原材料、環保等概念板塊都在近期有不錯表現，而無一例外都有政策支持的影子。分析人士認為，在緊縮政策放鬆步調仍慢、經濟還有諸多不確定背景下，投資者仍應尋找主題投資機會，尤其是經濟政策支持的投資機會。

　　兩條件精挑細選

　　“什麼行業開大會，這個品種就配一點。”一位上海私募基金經理把近期的投資戲言為“會議”投資：時近年底，細分行業的“十二五”規劃消息往往會從行業性會議上透露出來，相關板塊也會隨之表現。

　　但是,這種投資模式也有弊端，有些政策出臺後，市場要麼沒什麼漲幅，要麼甚至“見光死”。分析人士指出，接下來仍將有不少行業規劃、刺激政策、區域政策推出，投資者需要仔細挑選，切莫選準了政策卻虧了錢。

　　華鑫證券資産管理部投資經理董一丁認為，根據政策做主題投資，關鍵要看兩個方面，第一是政策“紅包”大不大，第二是相關概念股強不強。

　　“刺激政策中最好有明確的支持措施，比如財政撥款、稅收減免或者其他支持政策，相關板塊才能真正受益。”董一丁認為，有些支持政策已經推出較長時間，市場已經明顯消化，如果支持力度再稍微差一些，板塊表現並不見得好。

　　概念股的條件也很關鍵。董一丁認為，目前政策大的鬆動難以出現、經濟放緩趨勢比較明顯，大盤股獲得超額收益的難度較大，投資機會仍然較多地出現在一些業績較好收益確定的小股票中。從近期的市場表現就可以看出，漲幅居前的品種多以中小板、創業板股票為主。（陳光）