週四滬深股指雙雙以窄幅震蕩的小十字星紅線報收，盤中上證指數全天受制于2450點壓力，收盤報收陽十字星，深證成指收陰十字星，成交量明顯萎縮。而這也是本週拉出的第四根陽線，並已完全填補了上周的下跌空間，進入到一個技術節點。考慮到內外政策面或向好的方面轉變，我們對A股後市持相對樂觀的觀點。

　　航天證券 祝火生

　　長上影紅十字星耐人尋味

　　國慶節之後的A股市場大起大落，滬指先後兩次擊穿去年的底部（2319點），而快升快降的市場走勢也著實讓投資者感到十分的迷茫和不適。本週的市場走勢則剛好與上周相反，在週一創出新低（2307點）之後絕地反擊，一連拉出四根陽線，已經完全填補了上周的下跌空間，而能量上卻較上周得以有效地放大，讓市場人士對未來A股市場走好多了幾分期盼。

　　從週四的行情來看，各主要股指連續強勢上攻的態勢趨緩，全天強勢震蕩格局明顯。期間，滬指上午先後兩次試圖衝擊10月17日的高點位（2452點）受阻回落，滬指尾盤在回補早盤缺口之後小幅拉升，留下一個相對長上影的十字星紅線，後市A股走勢十分耐人尋味。盤中，熱點板塊出現一定的轉換和調整，文化傳媒板塊陷入調整，鋼鐵、電力、醫藥生物、環保等板塊有所爆發；個股漲跌呈現均勢狀態。收盤，滬指報2435.61點，漲8.13點，漲幅0.33%；深成指報10323.3點，漲7.54點，漲幅0.07%；兩市成交1418.9億元，較週三有所縮小。

　　政策暖風頻吹環境或改觀

　　國內方面，週三央行公告週四將發行10億元3月期央票，同時將停發已連發兩周的三年期央票，聯想到總理天津調研的講話，貨幣政策或釋放政策微調信號，讓市場對下調存款準備金率有了期待；10月匯豐的PMI初值為5個月來的高點，經濟硬著陸的風險降低；國務院決定從明年起率先在上海交通運輸業和部分現代服務業試點，逐步將目前徵收營業稅的行業改為徵收增值稅，此舉顯然是國家“讓利”，有利於幫助相關企業減負，並有助於降低物價水平，進而增強國內消費，這對拉動內需意義重大而深遠。

　　外圍消息主要集中在歐洲。在歐盟峰會之前，德聯邦議院通過了將歐洲金融穩定機制（EFSF）作為貸款擔保工具，為穩定歐元和救助歐元區債務國創造了條件；此後，歐盟27國峰會又就銀行資本重組達成一致，金援資本包可能增長至1萬億歐元的規模。這一系列現象也將有利於緩解當前緊張的歐債危機局面，對穩定股市有重要影響。

　　反彈中積蓄能量逢低參與

　　滬綜指在經歷了連續三個交易日的放量反彈之後，週四大盤K線收出十字星，到了一個技術節點。我們認為，衝高震蕩回調既是技術上的需要，也有利於後市走好。如前所述，本週的市場在週一創出新低之後，一連拉出四根陽線，已經完全填補了上周下跌空間，並且能量上得以有效地放大；考慮到內外政策面或向好的方面轉變，我們對A股後市持相對樂觀的觀點。

　　操作上，控制倉位、逢低適度參與。關注券商、銀行、燃煤、消費行業和三季報業績利好的板塊個股；概念上，如新疆、西藏等西部開發也值得關注。