近期主要觀點:

　　1、10-12年或許是04-06年後白酒行業獲取超額收益的又一“黃金三年”,期間建議別輕易拋棄白酒(注:指相對大盤的超額收益,不是指絕對收益)。核心驅動力是人數不斷增加的中産階級上層及富裕階層的消費升級。白酒作為民族産業和文化産業,其持續發展受益於中國人的酒桌文化和面子文化。中國有很強自主定價權的行業不多,白酒算一個。

　　2、對白酒板塊的基本面及後市超額收益持相對樂觀態度(尤其看12個月),10月下旬或11月份可能會有一波小反彈。理由:預計白酒新三巨頭“茅五洋”的三季報繼續給力;高端白酒一批價格繼續上漲;12年盈利預測進一步上調(洋河、茅臺、五糧液等);驅動力“中産階級上層的消費升級”會持續;行業高景氣持續(1-8月飲料製造業利潤增長40%,維持1-6月的增速)。

　　3、短期建議重點關注三季報,建議重點關注:洋河(機制到位,管理團隊能力突出)、茅臺(品牌力最強,渠道利潤最大,未來提價空間巨大,春節前後預計提價150-200元,幅度24-33%)、五糧液、伊利、張裕、老窖、雙匯、古井、汾酒、金種子、青啤(三季報披露後)等。