A股的不斷震蕩正令市場人氣消耗殆盡。中登公司最新披露的數據顯示，8月末接近六成的投資者選擇空倉，而A股的持倉比例處於一年以來的最低水平，顯示市場信心低迷。

　　數據顯示，8月底持倉的A股賬戶數為5710萬戶，佔全部A股有效賬戶的比重42.21%，較7月份下降了0.27%，為連續第七個月下降，再創2010年10月份以來的新低。而空倉賬戶則佔57.79%，較上月增加了0.27%。

　　作為中國最權威的證券賬戶管理公司，中登公司披露的A股持倉賬戶數一直被視為“散戶風向標”。其波動的方向反映出散戶投資者對於當前市場的態度。該數據自2008年1月份開始起以周為單位公佈。

　　中國股市的反復下跌無疑是導致投資者持股信心下降的主要因素。上證指數8月份累計跌幅達到5%，為年內第二大月度跌幅，期間儘管出現連續四日的反彈以及逾十個月的最大單日漲幅，但每次反彈後的反復下跌，都對市場人氣構成打壓。

　　事實上，儘管2011年以來A股開戶數仍保持相對高位，但持倉賬戶比例的不斷降低，反映出增量資金對市場的提振作用有限。場外資金進場的同時場內資金卻在不斷流出，此消彼長之後，A股的存量資金並未出現顯著增加。

　　中金公司認為，入市資金意願不強將導致股市由於資金匱乏表現不佳，同時宏觀流動性短期持續緊縮幾成定局，投資者應當繼續耐心等待流動性轉好信號出現。

　　值得關注的是，截至8月底，在A股有效賬戶中，滬深兩市合計只有近五成的賬戶在近一年內參與了二級市場交易。參與交易的A股有效賬戶中，七成期末持有證券，三成未持有任何證券。而未參與交易的賬戶中，超過八成期末未持有任何證券。

　　而與之對應的是，滬深兩市的成交量不斷下降。8月份兩市日均成交量僅有832億元，創2010年7月份以來的新低，當月兩市當月參與交易的A股賬戶數為2413.60萬戶，較上月減少了244.18萬戶，亦為一年來較低水平。

　　不過，國信證券分析師黃學軍認為，流動性和大盤估值都處於歷史性的較低位置，成交也處於地量，市場底部區域或將出現。而市場上漲還缺乏政策的催化劑，短期市場維持弱勢震蕩。