美債到底有多少？答案似乎很簡單，因為在大多數眼裏，美債的規模是14.29萬億美元，就算加上剛剛調高的2.1萬億美元上限，不過也就是16.4萬億美元。

　　裏根總統時期的經濟顧問委員會的高級經濟學家柯特利科夫(Laurence J。　Kotlikoff)就不認可這樣的答案。他日前公開表示，美國財政部給出的14萬億國家債務總額只是冰山一角，非利息支出和預計收入之間的財政缺口高達211萬億美元。

　　8月4日，標準普爾將美國信用評級由AAA級調降至AA＋級，這是美國歷史上首次評級被下調。現在，國家債務又被誇大幾十倍。奧巴馬怎麼也笑不出來了。

　　但問題是，美債總額“黑洞”到底有多深？211萬億美元的財政缺口是否被誇大？其背後又透露出什麼樣的邏輯推理？

　　全部承諾加起來會達211萬億

　　“我覺得211萬億有些誇大。”國務院發展研究中心世界發展研究所副所長丁一凡8月11日在接受《投資者報》採訪時分析表示，雖然美國總體債務比美聯邦債務高很多，但也沒他説的那麼高，現在美債基本上是美國經濟的3～4倍(50萬億￣60萬億美元)。

　　那麼，211萬億美元又是怎麼得來的？按照柯特利科夫的説法，美國非官方的債務要遠高於官方債務，我們只關注了官方債務，大家關注的是錯誤賬目的平衡。

　　而美國“非官方”的償付責任，如社會保險、醫療保險和醫療補助將大幅提高債務數額，“如果你將所有這些支出承諾加起來，包括國防開支在內，然後再減掉我們預期的稅收收入，得出的數額就是211萬億美元。這就是財政缺口，這就是我們真實的負債情況。”柯特利科夫解釋稱。

　　判斷美國國債總額到底有多少？這還得從財政收入與支出兩方面予以分析。

　　丁一凡介紹，美國財政收入來源主要是稅收與國有企業收益；而稅收主要指個人所得稅、社會保險稅和企業所得稅等。

　　來自公開的數據顯示，2001至2010年的10年間，美國財政收入總體上保持平穩，基本保持在2萬億美元左右。數據顯示，2010年美國財政收入總額為2.16萬億美元。

　　而美國財政支出主要為：政府運轉開支、社會福利與軍費開支。而社會福利開支主要包括社會保障、醫療保健和養老等。“需要説明的是，美國教育支出則由州、地方政府負責。”丁一凡説。

　　而柯特利科夫認為美國非官方的債務要遠高於官方債務。對此，丁一凡解釋，所謂官方債務是指美國聯邦政府的債務，而非官方債務是指社會福利、企業債與個人債務。“美國發的企業債數量比中國大很多，同時也超美國股市的數量。”

　　據了解，在非官方債務中，社會福利借債最多，因為美國社會福利開支較大。有數據顯示，曾在2008年美國用於社保和醫保的資金總額超過了1萬億美元，佔美國政府預算的三分之一。

　　柯特利科夫也同樣認為，美國應予以關注的最大財政問題之一是美國如何支付未來幾代老人的養老金。“我們有7800萬嬰兒潮一代人，在未來15到20年，每人每年的養老金為4萬美元。7800萬乘以4萬美元，我們討論的是每年給這部分人口的支出就達3萬億美元，這是懸在我們頭頂的一張鉅額賬單，而國會並沒有關注這個問題。”

　　對此，有專家曾表示，美國政府之所以需要大量舉債，其中有58%的原因是為了社會福利。如果將國債利息也計算在內，則高達60%以上。

　　另外，美國在軍費上的開支也是驚人的。據知名安全智庫——瑞典斯德哥爾摩國際和平研究所今年6月7日發佈的最新報告顯示，美國2010年軍費開支為6980億美元，而在2010年美國財政收入2.16萬億美元總額中佔了近三成。同時該軍費開支佔全球軍費開支43%，是中國的6倍還多，繼續排名世界首位。

　　數字背後或隱藏更大危機

　　雖然，柯特利科夫的211萬億美元略有些誇張，而且這些隱性債務會逐年體現，而非一次性支出，但是至少説明，美國債務背後或許隱藏更多的危機與風險。

　　工銀瑞信基金公司首席經濟學家陳超也對《投資者報》坦言，美國短期的問題並不嚴重，美國現在每月的財政支出大概為2000多億美元，而美國每年的國債利息支出佔財政收入約為9.6%。

　　不過，值得注意的是，丁一凡強調，美國遲早會爆發更嚴重的債務危機，以後美國會更頻繁的上調債務上限。

　　因為在丁一凡看來，從中長期看，美國會爆發更嚴重的債務危機，美國的國債總額會不斷快速升高，主權債務壓力會越來越大。假如那天到來，對全球金融市場將造成巨大衝擊。　

　　並且，還有一個很大的問題是，在債務雪球越滾越大的同時，如果像中國等國家不再信任美國，不再購買美債，那麼最後美國只有自己買，就會引發QE3甚至QE4的不斷推出，到時不僅美國會出現通脹，也會引發全球的通脹。

　　最後倒楣的還是美國自己。巨大的聯邦政府財政支出和借債額正嚴重威脅美國未來的經濟發展，這也意味著，美國未來幾代人的整體財政收支狀況可能比想象中更糟。

　　《商業週刊》日前撰文就指出，如果此次不能放開債務上限，美國的國家聲譽以及全球金融系統無疑要受到損害。但這和美國面臨的長期經濟增長威脅相比較，算不了什麼。後者的影響在今後的十年後將會更加嚴重：急速膨脹的醫療保健支出；代際之間不均衡的社會保障體系。

　　柯特利科夫的擔心或就在於此。他諫言，“我們不得不做的要麼是立即並永遠將稅收提高三分之二，要麼立即並永遠削減40%的支出。美國預算辦公室的數字告訴我們，我們正面對一個極其巨大的問題。”不過，這樣的忠言在奧巴馬看來並不可行。