受美債危機影響，近日外圍股市持續下挫，國內股市也備受拖累，走勢震蕩不定。雖然A股市場連續三天上漲，重返5日線，但是個股的走勢卻有所分化。

　　上週五至本週四，南方低碳指數微挫1.6%，相比上證綜指1.71%的跌幅，表現稍好，但是跑輸深圳成指0.63%的跌幅，總體來看市場大勢不定，投資方向依然不明。

　　不過在這段時間內，南方低碳指數遴選的5隻酒類股票整體走勢良好，成為一抹亮色，這透露出市場對消費類股票的偏愛明顯上升。

　　五隻酒類股票中除了“重慶啤酒”下跌1.58%，其他四隻股票均有上揚，而其中“青島啤酒”、“貴州茅臺”、“五糧液”三隻酒類股都走勢強勁，分別上漲5.12%、5.7%、6.39%。

　　這也許是給市場發出了一個暗號，在前半年我國經濟增長主要靠國家大手筆投資項目，如高鐵計劃，國家的四萬億財政計劃就有相當部分使用於高鐵投資上的，雖然上半年高鐵概念股走勢良好，但自溫州動車事件後，高鐵概念股股指急轉直下，而最近國家方面也開始叫停高鐵建設計劃，相信下半年股市資金的流向會發生轉移，而消費類股票就很可能就是這些資金的落腳地。

　　現在全球經濟形勢不明朗，國內CPI指數同比上漲7.5%，創37個月的新高，通脹壓力日益加大，國家叫停高鐵計劃後，高鐵相關的産業也受到影響，市場要尋找新的刺激經濟增長點，而內需作為拉動經濟發展的“三駕馬車”之一，具有很大的潛力，所以下半年消費類股票在市場的走勢預期會十分良好。

　　其中，酒類股票既是消費類股票中的中堅，同時又具有較強的抗通脹能力，因此走勢尤其驚艷。面臨通脹，酒類公司完全可以通過提價來轉移成本上漲的壓力。而在酒類公司的成本中，主要是糧食、水和包裝等，其他就是工人的人工費。酒類公司的提價幅度一般都在10%以上，通過提價完全可以將成本轉嫁給下游的消費者。在通脹較小的年代，酒類公司同樣可以提價，這樣就能夠獲得更多的利潤。而在酒類的消費層面，酒類在節日禮品以及宴會中作為大眾的常規性選擇，可謂是不愁沒有市場，而高檔酒類在市場中更是具有優勢。

　　【低碳成分個股點評】

　　青島啤酒：提價前景不改

　　面對CPI的壓力，青島啤酒在2011年已經分別上調高檔酒、中高檔酒價格，主要在於抵禦大麥價格等原材料成本上漲壓力，而國外進口大麥價格不斷升高，業內人士不排除青島啤酒産品進一步提價的可能性。

　　然而此時的提價恰恰成為消費龍頭業績提升的重要支撐。“夏季來臨，啤酒銷售有望持續增長，下半年業績也仍值得期待，市場分析師依然維持公司2011年EPS為1.38元。”元富證券分析師給予了青島啤酒A股和H股PE分別為31倍和33倍，目標價A股為42.8元、H股55港元。

　　貴州茅臺：高端消費支撐

　　同樣受益於CPI高企的還有貴州茅臺，但與青島啤酒不同，該股主要受益於高收入人群快速增加,高檔消費品購買力增強。茅臺價格突破千元後銷售依然供不應求，國泰君安分析師表示：“參考國外奢侈品牌近幾年提價幅度及在亞洲地區增速，高檔酒終端價和銷量將有更高的想象空間。”

　　按照出廠價年均提高10%來計算，,到2015年茅臺酒出廠價有望提高至900元/瓶。同期銷量的提升將更具含金量，十一五期間，貴州茅臺年增2000噸産量將進入釋放期。預計至2015年，茅臺酒銷量達2萬噸,，5年複合增長率將高達12%。

　　五糧液：提價權在手前景可期

　　同樣進入量價齊升期的還有高檔白酒巨頭五糧液。該公司在2011年以來仍未明確表示提價，而茅臺已經從1月1日起整體提價20%，因此，在高檔白酒銷量增長的背景下的提價預期也成為其估值上衝的重要因素。

　　公司上半年銷售情況良好，據了解，公司上半年華東地區銷售收入增長30%以上，同期出口也增長20%左右。

　　東興證券預計該公司主要産品産量將在十二五末會有明顯增長，預計公司今年五糧液系列、六和液、五糧春、五糧醇等作為主要的收入與利潤來源品種均會放量，達到700-20000噸不等，增速12%-30%不等。在抗通脹概念和消費類板塊高企的背景下，五糧液的長期增長動力依然可期。