導讀：在房市相關新聞一片慘澹的同時，兩隻追蹤房地産類股的ETF卻達到了近五十二周以來最高點，投資通訊專家、MarketWatch專欄作家赫伯特(Mark Hulbert)援引專家意見指出，這很可能是房市即將見底的反映。

　　以下即赫伯特的評論文章全文：

　　現在出手買進股票，應該算得上所謂在血流成河時買進了吧？

　　那麼，房地産股票怎樣？這一板塊可以説已經死去多年，屍體上已經不再有什麼血流出來。那麼，羅斯柴爾德(Nathan Rothschild)的名言難道對於它們就真的不適用嗎？

　　千萬不要隨隨便便就下結論。

　　比如説，iShares Dow Jones U.S. Real Estate(IYR)，一隻追蹤房地産類股的ETF大約一週之前就漲上了五十二周新高，另外一隻ETF，iShares Cohen &Steers Realty Majors(ICF)也是如此。

　　那麼，這是不是就意味著市場知道一些我們並不知道的東西呢？

　　為了找到答案，我轉向了一份叫做Sound Advice的投資通訊，這份通訊是由加蒂夫(Gary Cardiff)和霍爾維茨(Steve Horwitz)編輯的。這一投資通訊每一期都會有那麼兩頁對房地産市場做一次深度分析。

　　我們應該對他們的分析予以足夠的關注，因為他們的長期表現記錄是非常出色的：《赫伯特金融摘要》蒐集的數據顯示，在過去十五年當中，他們的年平均回報率超過了買進持有策略兩個百分點之多。

　　加蒂夫和霍爾維茨指出，現在確實有若干基本面的因素鼓舞著大家對房地産類股大膽出手。

　　最關鍵者之一，就是抵押贖回權喪失比率的穩步降低。他們指出，這是一個早期跡象，顯示房地産市場的復蘇即將開始。他們指出，事實上，“在1980年代晚期(儲蓄貸款危機之後)，這就是確認復蘇將近的最好指標。伴隨喪失比率的降低，隨後的復蘇就開始了”。

　　根據兩位顧問的研究，這一比率去年第四季度就開始降低了。當然，這一降低當中也有其他一些因素，尤其是暫時性因素的影響，比如一些銀行暫時凍結了這方面的行動，比如説在贖回權喪失問題的處理當中，有大量行動延遲了。

　　不過，加蒂夫和霍爾維茨確實至少找到了一個線索，顯示這一趨勢或許是可以持續下去的。

　　這一線索就是新違約備案文件數量的降低。鋻於贖回權喪失總是從這一步開始的，這一降低最終必然會帶來贖回權喪失數量的減少。

　　在2010年的春季和夏季，平均每個月的違約交易數量大約是10萬筆，而到去年的10月，這一數字已經降低到只有一半，而且之後的每個月也都持續低迷。

　　考慮到這一點，加蒂夫和霍爾維茨表示，他們“相信我們正目睹著整個危機結尾的開端”。

　　或許，這正是房地産類股ETF達到近五十二周高點的現象背後隱藏的事實。儘管這些高點看上去違反直覺，但是考慮到近幾個月以來，媒體關於房地産的報道是如此糟糕，而股市的行情又是基於對未來的預期，而非對過去的總結，這似乎也沒有什麼説不通的。當我們在媒體上了解到某件事情的時候，其實股價往往就提前對其影響進行了徹底的消化。

　　當然，股市的消化功能並不是完美的。可是，同樣真實的是，那些和股市作對的人，最終大多數都要後悔。

　　因此，如果未來幾個月，我們聽到房地産類股表現好于預期的消息，也沒有什麼好大驚小怪的。(玉祥)

　　本文為作者授權新浪財經獨家使用，任何媒體未經授權均不得轉載。若需授權必須經新浪財經與作者本人取得聯絡並獲得書面認可。如果私自轉載本文，作者保留一切追訴的權力，直至追究私自轉載者的法律責任。