市場表現

調研結論

行業評級

個股亮點

水泥

政策扶持和估值偏低使得板塊強勁反彈，後期經過整固後，仍有上行空間。

此次水泥行業落後産能淘汰目標再超預期，獎懲並施、名單公示彰顯落後産能淘汰落後産能之決心，就區域而言，晉冀贛諭川淘汰力度最大，區域供求關係將明顯改善，建議逢低提高對板塊的配置比重。

☆☆☆★

進入旺季後，華東地區水泥價格持續走高，預計三季度東部價格有望維持高位，在核心市場需求平穩的情況下，海螺水泥的毛利率有持續提高潛力，盈利狀況也會持續向好，預計11-13年EPS分別為3.55、4.48和5.15元。開來資訊綜合評級“增持”。

水利

政策扶持使得板塊超跌反彈，後期有超預期表現的潛力。

未來十年水利投資規模將達到四萬億，年均4000億元，7月8-9日將召開中央水利會以，加速農田水利建設和落實相關配套資金可能成為重點議題，任何超預期的政策都將構成投資機會，看好板塊在未來的投資機會。

☆☆☆★

葛洲壩是國內最大的水利水電施工企業之一，在水利投資推動下，公司水利水電工程施工和水泥業務的收入將持續快速增長，預計2011年、2012年EPS分別為0.55元、0.70元，強烈的資産注入預期提升了公司估值，公司應享受高於行業平均的估值溢價。開來資訊綜合評級增持。

醫藥

産業前景好使得行業出現反彈，經過調整後，板塊有持續走高潛力。

市場普遍擔心降價會影響醫藥行業的發展，然而從歷史經驗來看，在藥價不斷下調的過程中，人均醫藥費用仍然是持續走高的，主要是因為心血管、腫瘤等治療費用高的領域佔比不斷上升，在政府對醫保持續投入的刺激下，醫療消費增長的大趨勢仍然明確。 

☆☆☆★

萊美藥業是抗感染藥和特色專科用藥龍頭企業，埃索美拉睉有望推動公司成為大市值企業。隨著現有産品産能不斷釋放、新藥推出，公司未來將步入發展快車道，預計11-13年EPS分別為1.05、1.59和2.17元，開來資訊綜合評級“增持”。