7月6日，3隻創業板新股登陸A股市場。借助近期新股上市飄紅的“東風”，東寶生物、冠昊生物的首日漲幅達到了198.89%和146.76%。在經歷了兩次大規模破發潮之後，今年以來首次出現了新股首日翻番的場面。不過，儘管新股漲勢喜人，但是散戶網上打新的回報率卻依舊十分微薄，漲幅最大的東寶生物僅0.49%。

　　新股首日“火”

　　昨日10點12分，東寶生物上市剛剛42分鐘，股價卻已經躥升至21.60元，相比發行價的漲幅達到了140%，交易所對該股實施了臨時停牌。另兩隻創業板新股——冠昊生物、飛力達，早盤也均因為成交價較開盤價上漲超過50%而遭遇臨時停牌。

　　交易所頻繁亮出“黃牌”，折射出新股首日火爆的場面再度現身A股市場，在經歷了一輪又一輪的破發潮之後，上一次首日被臨時停牌的股票還要追溯到2010年。不僅僅是停牌，昨日東寶生物、冠昊生物的漲幅均超過了一倍，這也是今年以來首次出現新股首日翻番。

　　“忽如一夜春風來”，這或許是許多打新投資者的感受，不過新股的爆發並非無跡可尋。數據顯示，從6月8日以來，26隻首發上市股票中，僅5隻首日破發，在近一個月內，新股首日飄紅成為了一種常態。與此同時，新股的市場表現也越來越好，6月15日以來，創業板共計上市三批新股，平均首日漲幅分別為9.80%、36.39%和136.15%。

　　市場人士指出，之所以出現新股首日出現爆髮式的上漲，主要基於兩方面的原因。一是受此前破發潮和股市回調的影響，6月份首發新股平均市盈率已經降至27.73倍，逐漸回落至合理範圍的估值，為新股上市後的二級市場表現提供了價值支撐；二是比亞迪帶來的“造富”示範效應，該股首日上漲41.39%，此後股價更是連續漲停，收盤價較發行價已經接近翻番，在比亞迪走強的帶動下，“炒新”的熱潮再度蠢蠢欲動。

　　打新賺錢難

　　在經歷了龐大集團的重創之後，“打新”不敗的光環已經逐漸淡化，不過依然有眾多的投資者“執拗”地參與著一級市場的申購和配售。如今東寶生物等新股讓首日翻番的現象重現A股市場，這是否意味著“打新”的“美好時代”又回來了呢？

　　對於參與網上配售的散戶而言，東寶生物首日198.89%的鉅額漲幅僅僅是“看上去很美”，因為考慮到0.40%的網上中簽率，“打新”的實際回報率只有0.49%。這一水平到底是高還是低呢？6月2日，圍海股份首日漲幅為13.68%，網上申購回報率為2.10%；6月10日，奧拓電子首日漲幅僅7.38%，回報率為1.12%。

　　通過數據的對比可以發現，新股首日漲幅的大幅攀升，並未給網上申購的投資者帶來實惠，高漲幅與高回報並不能畫等號。從原因來看，因為目前出於對上市後破發的擔憂，一級市場投資者偏好估值低、成長性高的新股，“扎堆”申購造成了中簽率偏低的現象。

　　與散戶不同，機構投資者成為了“多收三五斗”的受益者。由於網下配售的競爭壓力偏小，近期創業板新股的網下申購中簽率維持在平均5%的水平，隨著首日漲幅的提升，機構投資者的收益陡然增加。以東寶生物為例，網下申購中簽率為6.15%，機構配售的回報率高達7.51%，排在年內收益水平的第三位。3月3日上市的徐家匯網下回報率更曾達到15.78%。

　　總體來看，新股翻番現象的出現受到了近期二級市場大幅反彈的影響，這無疑將成為股市的一把“雙刃劍”，有助於提升A股市場資金的活躍度，但是一旦新股高價發行“復燃”，也會再度加重市場的估值壓力。