上海券商建議謹慎對待暴跌

    券商觀點：今日收復30日線是關鍵

    目前對股指構成支撐的主要是1月2661點和上月2850點的上升趨勢線，但該線的支撐還並非是最重要的，更為重要的應該是30日均線，該線目前在2980點一帶有走平跡象，如果拐頭向下則意味著大盤中短期趨勢將不再樂觀。不幸的是，昨日收盤跌破了30日線支撐，出現破位走勢。因此，業內分析人士大多認為，大盤短期內能否迅速收復30日線尤為關鍵。如果大盤今日成功收復30日線，那麼有望延續反彈，重新衝擊10日、5日兩根短期均線;如果今日大盤選擇繼續向下，便宣告30日線被徹底有效擊穿，大盤將向下方尋求支撐，調整時間也將大大加長。華訊投資分析師表示，短期內，一旦2950點不能構成支撐力度，則2900點將接受嚴峻考驗，這也可以説是本次反彈行情中的一個關鍵點位的確定過程。廣州萬隆分析師也認為，大盤短期調整或將延續，尤其是成交量仍然保持1400多億元的水平，説明做空動能還未完全釋放，後市可重點關注兩個重要的支撐位：一個是10周線2967點附近，另一個是2920點附近。此外，投資者可用成交量的萎縮來輔助判斷，觀察成交量何時萎縮到千億元水平之內即可初步判斷調整將結束。

    招商證券：市場可能出現回調

    A股市場的震蕩收低，反映的是偏緊的流動性，以及投資者對中期經濟的分歧。而在CPI衝高及貨幣緊縮預期的過程中，市場焦點仍集中在緊縮對未來經濟增長和盈利的影響上。從配置的角度來看，由於市場開始進入估值風險領域，前期漲幅過快的週期品種已喪失估值優勢，建議逢高減持。國聯證券也認為，由於Shibor（上海銀行間同業拆借利率）在近期再度攀升的趨勢較為迅猛，A股正處在一個風險積聚的階段中。總體而言，市場在4月末或5月初可能存在回調風險。

    湘財證券：高估值小盤股風險大

    股價下跌100元，市值蒸發400億！海普瑞暴風驟雨般的狂跌震撼了整個市場，其最近5個交易日的跌幅超過30%，這其中還有兩個跌停板！狂跌源於其一季度業績下降。回顧今年一季度，中小盤股無疑是最大的“失意者”，在破發潮和高估值衝擊下，創業板指數從1137點跌至千點附近，同時中小板綜指也逆市下跌。隨著大盤股走強和小盤股趨弱，基金率先變招，大幅減倉中小盤股。上市公司已披露一季報顯示，基金持有中小板與創業板股票數量，從去年末的48.81億股降至一季度末的27.81億股，持股數量環比下降幅度高達43.03%。

    雖然今年以來以中小板和創業板個股為代表的小盤股表現不佳，而藍籌股與小盤股之間的估值差距也在逐步縮小。但隨著一季報的陸續公佈，小盤股中業績低於預期者比比皆是，而在當前政策背景下，一旦市場出現震蕩調整的局面，高估值小盤股將面臨較大回調風險。　　對此，湘財證券分析師認為，未來一段時間，市場將上演結構性調整行情，而估值是這一階段行情的“總導演”。在一季度業績逐漸明朗化後，市場的估值水平將重新得到確定。估值較高的個股將延續下跌走勢，而估值水平低的個股或受到資金青睞而上漲。

    券商建議謹慎對待暴跌

    昨天市場遭遇重挫，不但跌下了3000點的心理大關，而且也跌穿了2661至2850低點連線的一個上升趨勢線，今天將會考驗2940—2950點前期平臺的支撐力度。為什麼昨天大幅下跌呢？我也和市場人士一起梳理了一下近期的市場的環境。首先看政策面，目前基本上處於一個真空期，在連續運用貨幣政策工具之後，央行還要看實施的效果。所以，在近一個時間段可能不會出臺新的緊縮政策。按照以往的慣例，市場應該炒一把啊？但是，或許在貨幣政策的連續重壓之下，市場已經開始了從量變到質變的過程，也就是原來市場上流動性寬鬆的局面可能會發生轉向，至少現在已經有了相關的苗頭，我們注意到近幾個交易日貨幣市場的資金利率在連續攀升，比如七天期的同業拆借和質押式回購已經從幾天前的2—2.5%左右攀升至昨天的4.12%。大河沒水小河干，市場上沒有錢，股市漲不起來。我們注意到三千點上方一直沒有能夠放出量來，就是因為目前市場上只是存量資金在左手倒右手，沒有新的增量資金進入。而存量資金中基金倉位已經爆滿，難以有所作為，獲利資金要離場，所以當在前期阻力位前久攻不破的情況下就出現了破位下跌的走勢。除此之外，有消息説證券會的新股審批進入批發狀態，也引發了市場擴容壓力增大的擔憂，而近期披露季報的上市公司業績下滑情況超過預期等因素也都極大地打擊了投資者的持股信心。關於後市的表現，方正證券認為空頭力量尚未宣泄完畢，市場還有進一步下探的要求。其一“光頭光腳”的中陰線代表著空方力量佔絕對優勢，其二，週一跌停個股高達22隻，這種情況比較罕見。因此無論哪種情況所導致的跌停的出現，對市場所造成的負面影響均不能忽視。所以，短期內市場還有進一步調整的要求，建議繼續以觀望為主，靜待市場企穩。當然也市場人士上漲趨勢仍為結束，調整只是正常的換擋，之後藍籌股仍會繼續引領市場上漲。

    一季報成為近期影響市場的主要因素

    海普瑞最近5個交易日的跌幅超過30%，其中有兩個跌停板，應該説它的表現對市場的震撼極大。也給我們的市場上了一堂生動的教學課。A股發行“第一高價股”，海普瑞上市首日股價最高達到188元。而昨天的收盤價只有88.7元，在不到這一年的時間裏，海普瑞股價已經暴跌了101元，市值蒸發超過了400億元。機構奪路而逃。“悲劇”源於其一季度業績下降。海普瑞一季報業績不但未能實現高增長，而且凈利潤降幅為39.11%。不少券商紛紛“倒戈”，緊急調低海普瑞評級。海普瑞的案例説明三個環節出了問題，券商等保薦機構在上市過程中的過分包裝，研究員出報告以訛傳訛，機構親信傳説。倒楣的只有散戶投資者。所以創業板股票昨天出現暴跌很大的成分有信心的因素在裏面。如果券商和基金都靠不住，還能指望誰。這也是創業板去年惡炒，今年到了還債的時候了。另外，從近期市場的風格看，投資者對一季報的反映也特別激烈，不但對中小市值的股票如此，即使是藍籌品種，稍有下降也是暴跌示人。昨天跌停的股票中有相當一部分是由於一季報業績不理想所至。作為普通的投資者，對市場的這些特點要有清醒的認識，比如中信證券昨天就指出，近期市場表現是風格轉換開始轉弱，目前短期的市場刺激主要來自於一季報行情，跌也是它，漲也是它。