編者按

　　銀行衝刺存貸比年中大考進入最後幾天的衝刺階段。在資金面持續偏緊的背景下，各類長輒一個月，短輒三兩天的理財産品成為銀行做大存款數據的利器。

　　由此引發的理財亂象已引起監管層注意。銀監會上週五召集各商業銀行座談，點名六類理財違規操作並要求整改。這在一定程度上抑制銀行的放貸衝動的同時，也給P2P等民間借貸形式提供了更大的發展空間。

　　每經記者 李靜瑕 發自北京

　　“産品有限，先到先得，售完為止！”這樣的廣告讓人産生某商場在做産品大促銷的錯覺，然而這卻是銀行在發行理財産品。

　　日均小考，季度中考，年中大考，年終終考，自6月1日銀監會正式實施銀行月度日均存貸比以來，存貸比的考核似乎形成了這樣的格局。“年中存貸比考核肯定是銀行面臨的一次大考，銀行攬儲早已經白熱化。”某國有銀行地方分行人士告訴記者，銀行理財産品發行是最為直觀快捷的渠道。

　　今年以來，在市場資金緊俏背景之下，銀行理財産品發行日趨火爆，也直接促使了銀行理財産品市場亂象叢生，風險也逐漸凸顯。

　　銀監會相關人士昨日證實，銀監會6月24日召開了商業銀行理財業務座談會，對商業銀行理財業務進行風險提示，要求商業銀行合規開展理財業務。

　　據了解，銀監會在上週五的理財會議中，點名六項銀行理財違規操作，即同業存款存放本行、購買他行理財産品、投向政府融資、繞過信託做信託受益權産品、委託貸款理財産品、票據資産理財産品。

　　被瘋搶的“超短高收益”

　　“現在我們這款産品已經銷售完了，全國各地分行都在銷售，有客戶中午11點打電話進來，我們這裡都已經沒有額度了。”招商銀行北京分行理財産品銷售人員告訴《每日經濟新聞》記者。

　　昨日（6月28日），招行銀行一款名為“‘大運金牌理財季’安心回報人民幣178號理財計劃”的理財産品，在4小時內完成了150億的資金募集。該産品期限為2天，10萬元起步，但是其預期年化收益率達到7%，意味著投資10萬元兩天可以收益38.4元，遠遠超過活期存款。

　　上述銷售人員向記者推薦，儘管上述産品已經售光，但是到6月30日還有款3天期限的短期理財産品，其預期年化收益率達到6.3%，募集金額將達到60億元。上述兩款産品均是100%的保本收益，而且預期收益率基本上能夠達到。

　　“買理財産品，在每年的6月底和12月底，是最合適的時機，主要是給客戶的收益率較高。銀行能夠給出那麼高的收益，還是為了吸收存款。”上述某國有銀行地方分行人士坦言，存貸比考核衝時點，銀行在這些時間段內發行的理財産品預期年化收益率均高於平常。

　　打開建行的首頁，其彈出廣告也變成了兜售銀行理財産品的內容。一款命名為跑贏CPI的理財産品，與産品成立日前一月國家統計局發佈的CPI挂鉤，其期限為30天，收益率也達到5.52%。投資100萬，如果按照最高收益計算可得到4536.99元。

　　在本月末，博理財産品“超短高收益”的還有平安銀行，在昨日到6月30日其發行的兩款7天期限的理財産品，其最高預期年化收益率也達到7%。該行于昨日發行的一款9天期理財産品，最高年化收益率達到了7.2%。

　　記者根據Wind數據整理統計，6月20日到6月30日之間發行的銀行理財産品共計265款，其中就有91款産品預期年化收益率均超過5%，有5款理財産品超過7%。

　　博利銀行間市場

　　那麼，究竟這些銀行理財産品如何能夠獲得高收益呢？

　　“其實，銀行是能夠通過投資達到這個收益率的，發行這種超短高收益産品也不單單是為了存貸比，因為投資銀行間市場的確能夠獲得豐厚的收益。上周1天國債回購利率最高能夠超過9%，銀行投資債券、票據、拆借等銀行間市場業務，完全可以達到這麼高的收益率。”一位銀行理財師告訴《每日經濟新聞》記者。

　　Wind數據顯示，昨日，隔夜銀行間質押式回購加權平均利率為5.0589%，7天利率為6.6385%，14天為6.5414%。“儘管較前日有所下降，但是月末資金緊俏還會再推高回購利率，這也是促使銀行發行超短期高收益銀行理財産品的重要原因之一。”上述理財師分析稱。

　　縱觀各高預期年化收益率的銀行理財産品，其大部分均投向銀行間市場。上述招商銀行178號理財計劃，預期收益達7%，其資金投資于我國銀行間市場信用級別較高、流動性較好的金融工具，包括國債、金融債、央行票據、債券回購、中期票據、銀行承兌匯票等，該産品還可以通過信託計劃投資于可轉換債券、可分離債、新股申購、交易所債券和銀行存款等。

　　“目前銀行間資金緊俏，這推高了銀行拆借等資金價格。像招行等銀行可以給出客戶高收益率，是因為他們能夠在銀行間市場中找到較好的交易對手，給出高利率。”上述理財師表示。

　　整治：嚴防理財表內轉表外

　　銀行理財産品收益率漸高，這引起了監管層對銀行理財産品操作風險的注意。

　　“不排除有些銀行通過這種高收益吸引客戶將資金存到銀行裏面。”該理財師向記者分析認為，銀行有兩種方式可以將理財産品的錢轉化為銀行存款。

　　其中一種方式是在銀行理財産品銷售時間上做遊戲，例如，銀行在理財産品銷售期限包括存貸比考核最終時間，一般是在月末，因為在銷售期內理財産品募集資金將作為活期存款體現在銀行的負債項目中，而到了下個月初，銀行就將這筆資金從負債項目中轉入到投資資金池。

　　另外一種是營銷手段，由於超短高收益産品銷售非常迅速，銀行銷售人員會讓客戶先將錢存入銀行，最終消費者或者並沒有搶上該産品，銷售人員會推薦近期的另外一款産品，讓客戶考慮購買。而客戶不願意折騰資金，一般會選擇讓資金留在該行賬戶內。

　　針對第一種情況，招商銀行銷售人員向記者推薦的6月30日的産品，正是當天銷售，但是從7月1日起息的産品。一位銀行人士向《每日經濟新聞》記者分析稱，這可以看做是銀行將負債從表內轉向表外的現象，上市銀行需要在年中做一份漂亮的業績表，因此在6月30日讓理財産品的資金作為存款餘額，可以減輕存貸比壓力。

　　根據上市銀行一季度報以及去年年報綜合統計，有7家銀行的存貸比超過70%，而其中招商銀行在去年年末的存貸比更是接近監管紅線達到74.59%。

　　“銀行理財産品的確存在表內轉表外的情況。比如説是在繞過信託做信託受益權産品，也有銀行通過理財産品，為企業做融資的。我覺得銀監會要求商業銀行整改也有利於降低銀行理財風險。”上述銀行理財人士稱，目前還未收到銀監會對於銀行理財産品整改的具體文件。

　　同時，該分析師還稱，大量的銀行理財産品資金進入到銀行間市場，對於央行的貨幣政策調整也起到對衝的效果，會讓債券等收益率下降，同時也增加了投資者購買銀行理財産品的風險。