[老左來了]從資金流向看市場偏好2010-11-03

關注熱點1：從資金流向看市場偏好
    劉凱：大盤調整幅度不會太大 市場仍然有機會
    廖料：美元處於尋底狀態
    廖料：貨幣市場6周來首次凈流入

關注熱點2：關注國際政策 預測市場走勢
    廖料：關注美聯儲議息會議及中期選舉

    話題一：從資金流向看市場偏好

    劉凱：大盤調整幅度不會太大 市場仍然有機會
    劉凱：好的，大家可以看到，近期盤面走勢雖然有一些猶豫，但是我們發現，盤中還是有一些亮點的，而且我們可以看到，有一個很有意思的現象，昨天創出一個大的天量。
    左安龍：5000多億。
    尤其是成交金額，成交金額是歷史上最高了，這麼大的情況，但市場呢，我們發現很多人都認為，可能市場有一個調整來消化，但是今天我們看到整個走勢並不是走的很差，像左老師剛才説的一樣，是鋸齒狀在爭奪，為什麼會出現這種情況？我們認為主要原因有兩個，第一個，馬上美聯儲今天，他們這邊是11月3號下午，我們等於是11月4號淩晨，也就是明天淩晨，美聯儲的量化寬鬆的議息會議，就可能會有結果了，在有結果之前，大家多方猜測，有人認為可能會量化寬鬆更多，比5000億美金還要再多一點，有些人認為稍微少一點，不管怎麼樣，在靴子沒有完全落地之前，大家可能在猜測狀態下，就形成一種多空的膠著，我們認為這也是一種市場正常的反應，另外一個，近期的CPI，就像上周其實我已經跟大家談到了，CPI，10月份CPI可能會很高，我當時説可能到4%，甚至再高一點，如果CPI出來以後，就很關鍵了，政府的容忍度，要不要加息，加的話怎麼加？這可能會成為對未來走勢的重要影響，基本上我們認為，如果就算近期出現一定加息，如果還是25個基點，可能對市場影響不是特別大，但是如果政府一下子加到50個基點，行情可能要稍微要休息一下了。
    我覺得權重，政策，美元馬上就要出結果，下面就是政策了。我們得出的結論是，大盤即使有調整調，整幅度也不會太大，調整完了以後，市場應該仍然還有機會，除非出現完全超出我們預期，比如加息比重一下超過50個基點，或者美聯儲這次量化寬鬆很少，只有這兩種比較極端的情況出現，否則我們認為市場調整，是一種技術上的需求，而不是説它的資金貨幣出現什麼問題了，所以我們認為，市場可能會有一個調整，但調整完以後應該還有機會。
    廖料：美元處於尋底狀態
    左安龍：整個目前匯率狀態，世界匯率狀態怎麼樣？
    廖料：其實我們從匯率的一個走勢來看，我們覺得近期主要特點，就是市場都在等美聯儲議息會議的結果，所以在這個結果公佈之前，我們看到，外匯市場走勢儘管日內波幅很大，但是從10幾個交易日走勢來看，整體處在比較平衡的狀態，美元指數確實是在86附近得到了一定的支撐，然後就在86和88之間，處在來回震蕩的格局，而歐元確實也是在1.37到1.41之間做震蕩整理的態勢，儘管近期走勢是略微偏強一些，而商品貨幣，像澳元其實近期走勢是非常強的，澳元再創歷史的新高，因為近期澳大利亞央行意外再次加息，這是6個月來的首次，而且，這一次加息是在市場預期之外的，因為之前澳大利亞的通脹數據是比預期要弱的，所以説這次突如其來的加息，極大的推升了澳元的走勢，如果從日元來看，我們覺得日元近期走勢還是處在非常強的態勢，但是我們覺得日元這種強勢，其實是有點危險了，因為我們看到，跟日元的貨幣屬性非常接近的瑞郎的走勢，近期相對於低點，相對美元已經跌了接近5%，所以説從這個角度而言，我們覺得日元的強勢，可能有一點強弩之末的味道，整體而言我們覺得貨幣市場，前期整體走勢應該處在一個平衡，美元偏弱的態勢，都在等美聯儲的結果。
    廖料：美元我們覺得尋底。強弩之末。歐元應該也是在一個找頂的過程。
    我們覺得76附近首先是一個技術上的非常強的支撐，在前期的節目中我們也做出了一定的判斷，另外一方面，我們看到實際上近期的資金，其實是往美元在走，從一個期貨投機頭寸的角度來看，美元多倉連續三周加倉，美元空倉連續兩周減倉，而從歐洲的一些情況來看，其實我們看到，近期情況並不像表面那麼好，它的一個希臘CDS水平從10月底以來已經上升了20%，而西班牙CDS水平也上升10%，所以我們覺得，在目前情況下我們認為美元儘管處在弱勢，我們認為它大幅上漲的概率其實並不高，但是在這個位置如果出現大幅下跌，其實短期美元是存在反彈的機會，我們認為今天晚上美聯儲的議息會議結果如果出來以後，美元出現瞬間大幅下跌，我們覺得階段性美元會有反彈。
    首先日元跟美元，美元對日元的走勢，跟美國實際利率水平是有非常強的關係，我們看到美國的實際利率水平，也就是説它的抗通脹債券收益率水平，已經開始起穩回升，這是一方面，另外一方面，我們覺得跟日元貨幣屬性非常接近的瑞郎已經開始走軟，已經從高點跌了接近5%左右，我們覺得日元可能步它的後塵，第三點我們看到，週一其實日元在短期之內，一下子有一個1%左右的跌幅，市場傳聞是日本央行會進一步干預匯市，我們覺得日本央行干預匯市這一點，也是懸在日元頭上的一把達姆顆克裏斯之劍。