作者：孫西軍

       鐵道部近期將獲得超過2000億元的融資支持，確保其資金償付和重點項目的推進，以及配套項目的優化完善。飽受資金困擾的鐵路資金緊張情況在政府的支持下將大大緩解。（11月2日《新京報》）

       面對如潮般的“停工”項目，在多方呼籲“保在建”的情況下，國家對鐵路建設給予了極大的支持。在日前剛剛獲得財政部減稅支持與發改委批准為政府支持債券之後，現在鐵道部又將獲得超過2000億元的鉅額融資支持，用於應對當前的緊急狀況。

       在政府的支持下，儘管鐵路資金緊張狀況有望得到明顯緩解，但筆者認為，鐵路建設資金來源太單一，僅靠舉債度日很難從根本上解決資金緊張狀況。從長遠來看，鐵道部門不得不考慮多元化的市場融資渠道。

       其實，鐵路建設多元化融資是近幾年的老話題了，早在2008年，針對全國鐵路建設出現的巨大資金缺口，鐵道部曾主動出臺文件，扶持非公有制經濟參與鐵路建設經營，此舉被認為是打破鐵路投融資政策門檻的重要表態。然而，三年多過去了，投資多元化的市場融資模式沒有任何形成的跡象，尤其是民營企業資本仍不敢向鐵道部伸出“橄欖枝”，並沒有出現民營資本大規模進入鐵路領域的現象，甚至沒有獲得投資者應有的反響。

       為什麼會出現這種情況？在筆者看來，一方面，民營資本進入鐵路建設項目，沒有話語權。眾所週知，鐵路投資雖數量大、週期長，但風險也小、收益穩定，對民營資本而言，這一具有高成長性的領域還是頗具誘惑力的。但是，作為單體的民企，其資本實力與國有鐵路相比，無疑是“螞蟻”遇到“大象”。如何保障自身的話語權，如何獲得穩定、可靠的投資收益，相對於“大象”，“螞蟻”顯然對規則更具依賴性。而現在的情況是，保障民營資本具體利益的措施還不完善，比如鐵道部既要吸引民營資本進來，又強調擁有鐵路建設51%的絕對控股權，言外之意是，民營資本來了也沒有話語權，這是現階段鐵老大最嚇人的地方。

       更為重要的是，鐵路行業政企不分。在市場經濟條件下，一個企業必須成為市場主體才能從事正常的經營活動。而企業成為市場主體的必要前提是其首先成為法人實體。須知，法人實體與市場主體並非並列關係。一個企業只有在完整地具備了對財産的佔有、使用、處置和收益４項權利後，才能成為法人實體；在企業成為法人實體後，企業才能以完整的法人財産權利為依據，在市場活動中給出行為。但迄今，鐵路由於尚未實現政企分開，鐵路運輸企業仍然是鐵道部的行政隸屬單位，在此體制下，鐵路建設項目幾乎都是在部門內封閉運行，客運基本為獨家壟斷經營，鐵路運輸業並不具備基本的經營權利和職能。沒有自主經營權，民資、外資進入就意味著喪失可以對自己財産行使的完整法人權利，這就大大打消了民營資本投資鐵路的積極性。

       有鋻於此，筆者認為，要想激活民間資本投資鐵路建設的熱情，現在首要的任務是必須打破鐵路系統的“政企合一”體制，加快市場化改革步伐。惟有體制變革，民間資本才會在鐵路投資中擁有話語權，贏得回報，否則，沒有回報，誰敢投資?如果鐵道部本身的問題不解決，僅靠舉債還債，鐵路建設很難穩健發展，鐵道部面臨的危機也將越來越深。