新華網紐約12月30日電（記者紀振宇）2011年全球外匯市場美元經歷了一輪“兩頭高、中間低”的走勢，年終確立了強勢美元地位，美元指數重新攀上80以上高位。美國經濟復蘇狀況以及歐債危機發展是影響美元走勢的主要因素。

　　金融危機後，美國經濟開始了艱難的復蘇進程。儘管美國于2009年6月正式宣告走出衰退，但復蘇基礎仍不穩固，失業率居高不下，製造業擴張乏力，消費萎靡不振。美聯儲通過第二輪量化寬鬆政策向市場注入流動性，此舉在2011年初有效提振了市場信心，美元指數站上80高位。

　　然而隨後美國經濟並無明顯起色，同時美國債務問題開始引發市場關注。對政府債務狀況的擔憂嚴重影響了美元信譽，而美國國會圍繞提高債務上限的談判遲遲取不得進展，也導致美元節節走低。5月3日，美元指數盤中觸及年內最低點72.7。

　　美國國會最終在8月就提高債務上限及削減赤字達成協定，但投資者對美國的信心已在漫長、膠著的談判中跌至冰點。隨後，評級機構標準普爾將美國長期主權信用評級由最高的AAA下調至AA＋，令美國歷史上首次失去3A最高主權信用評級。這直接導致市場大幅震蕩，恐慌情緒蔓延。但由於市場中並沒有太多避險工具可供選擇，相比而言美國國債和美元依然是較好的避險工具，因此美元在整個8月的跌幅僅為0.7%左右。

　　8月過後，歐債危機呈進一步蔓延深化趨勢，投資者對歐元的信心急劇下降，這推高了美元。8月中旬，歐元對美元匯率一度下探至1比1.302的盤中最低點，創自2011年1月以來的最低水平。

　　美聯儲9月末推出扭轉操作，而非一些人預期的第三輪量化寬鬆貨幣政策，這緩解了投資者對流動性氾濫可能壓低美元的擔憂。此外，11月以來，美國各經濟數據均顯示美國經濟企穩復蘇的態勢進一步得到確立，這更加提振了投資者對美元的信心。美元在2011年末幾乎以無壓力上升態勢一路走高，12月中旬美元指數成功再次躍至80以上，重新回到年初水平。

　　有分析人士認為，在歐債危機未見明顯起色以及美國經濟復蘇勢頭明顯的情況下，2012年美元可能依然保持強勢。

　　首先，雖然美國經濟在2011年總體上依然在低位徘徊，但年底一系列數據顯示出美國經濟的企穩復蘇趨勢，美國經濟形勢利好有利於美元走強。

　　其次，歐債危機的蔓延深化將進一步影響外匯市場，不利於投資者對歐元的信心，這也將助推美元。12月以來，歐元對美元兩次跌破1比1.30這一重要心理關口，顯示市場對歐元的信心非常脆弱。多數分析師看空歐元，認為2012年歐元對美元仍將保持弱勢。

　　此外，若2012年部分地區局勢進一步緊張，也會在短期內引起市場避險情緒升溫，推高美元。

　　但也有分析人士認為，相關政策的實施或許會加大美元在2012年的下行壓力。如美聯儲2011年11月重新啟動了貨幣互換計劃，與歐洲、加拿大、英國、日本和瑞士五大央行聯手將美元流動性互換利率下調50個基點，以應對歐債危機。這增加了美元流動性，對美元形成打壓。

　　美聯儲在2012年的貨幣政策走勢也將對外匯市場産生重要影響。分析人士認為，從最近幾次美聯儲貨幣政策會議的論調來看，美聯儲維持寬鬆貨幣政策的意願依然強烈，美聯儲已明確表態將把低利率水平延續至2013年年中。

　　摩根大通銀行全球外匯策略分析師約翰諾曼德認為，美聯儲最早會于2012年初重啟國債購買計劃。“這將導致美元從當前價位下滑，目前投資者對美元已經明顯超買。”

　　彭博社的數據顯示，2008年12月至2010年3月，在美聯儲實施1.75萬億美元債券及抵押貸款購買計劃期間，美元下跌了13.6%。2010年11月至2011年6月即第二輪量化寬鬆貨幣政策期間，美元下跌了6.3%。

　　澳大利亞西太平洋銀行外匯分析師喬納森卡夫納認為，進一步的量化寬鬆貨幣政策將為歐元對美元形成支撐。他認為，儘管在避險情緒推動下，歐元對美元跌至1比1.30水平，但到2012年初，歐元對美元將回升至1比1.31左右。

　　新加坡華僑銀行外匯分析師伊曼紐爾吳（音譯）認為，從2011年末到2012年，弱勢美元將會重啟。到2012年第一季度末，歐元對美元將上漲至1比1.35，到2012年底進一步上漲至1比1.43。