中廣網北京12月30日消息 據經濟之聲《天下公司》報道，今天上午消息，紐約證交所表示，因美國航空公司AMR已不再符合市場要求，交易所決定在1月5號開盤前將其摘牌。AMR在之前一個月中平均收盤價低於1美元，而公司也未做出任何積極的舉措來改變股價。消息一齣，這只股票在盤後交易中暴跌39.15%，至31美分。

　　AMR申請破産保護 經濟低迷及勞動力成本過高所致

　　AMR從11月29號宣佈尋求破産保護開始，這只股票下跌了60%以上。航空業是對經濟景氣狀況很敏感的行業，有著明顯的榮衰循環。經濟的持續低迷和勞工成本上升，AMR近年連續虧損，負債達295.5億美元。無奈AMR只好按照美國破産法第11章的規定申請了破産保護，以擺脫自身的沉重債務。不過，重組期間AMR將繼續正常的航班運營。那麼，是什麼導致了AMR欠了這麼多債呢？中國民航大學經濟管理學院教授鄭興吾認為，主要歸咎於勞動力成本太高。

　　鄭興吾：主要還就是一個勞動力成本的問題，因為911之後美國那六大骨幹航空公司除了AA之外其他的都經過破産保護，而它的當時的情況沒有那麼糟，所以就熬過來了，但是它熬過來它的勞動力成本過高的問題是一直沒有解決的。

　　這個原因也是公認的AMR旗下美航所面臨的最大問題，勞資談判陷入困境，一直在糾結著。為什麼美航的員工和工會這麼強硬呢？鄭興吾教授説，這可是有歷史原因的。

　　鄭興吾：在美國的常規運輸院裏面，它推行一個什麼呢？員工持股計劃，本來這個計劃相當於是一種激勵機制，相當於員工也是股東，也有一個最大的缺陷是什麼呢？代表這個員工的董事，其實他不是為了公司的利益而升到自己的利益，所以就工資要長，福利要漲，所以在那種情況下面，美國有的航空公司勞動力成本甚至達到了它成本的一半了。

　　從過去到現在，積少成多，AMR負債將近300億美元也不足為奇了。事實上，美國其它大型航空運營商同樣面臨這個問題，只不過就像剛剛鄭興吾教授提到的，AMR的競爭對手在"9.11" 恐怖襲擊事件發生後，都申請過破産保護，借此擺脫了退休金計劃，降低了結構性成本。但AMR沒有這麼做。中國民航管理幹部學院教授鄒建軍認為，因此旗下美航（簡稱AA）的抗風險能力較弱，市場環境惡化首先遭遇困境的就是它。破産保護為什麼有這麼大的威力？鄒建軍教授認為，破産保護對美航來説簡直是護身符。

　　鄒建軍：現在AA實行這個破産保護，破産保護，它首先其實更多的看後面兩個字“保護”而不應該看前面“破産”，在這樣一個護身符下面，AA可以進行一系列的動作，可以不再去和工會有一個深度的判斷，換句話説就是工會的力量已經約束不了我了，我了進行裁員就裁員，我要進行機構精減就進行機構精減，換句話説它可以接下來進行一場熱熱烈烈的瘦身運動，那麼這個瘦身運動事實上可以預見，使得這個航空公司很快的就把這個包袱放下來了，它可能競爭力就會變強了。

　　AMR總部位於德克薩斯州的沃斯堡市，現在是美國第三大航空運營商。鄭興吾教授介紹，當年AMR可是老大的地位。

　　鄭興吾：它原來應該來説是第一大，因為後來美聯航跟大陸航合了嘛，現在正處在合的過程中，前面三角洲航跟那個美西北合了嘛，所以一合肯定就變成第三去了，它原來實際上是最大的，排在第一的。

　　隨著公司進入破産保護，長期擔任公司首席執行官的傑拉德阿佩將離職，由公司現任總裁托馬斯霍頓接替他的職務。霍頓曾説："要趁我們還有足夠的流動性進行全面重組，來達到一個成功的結果。"AMR目前持有約40億美元現金，分析人士表示，這足夠支撐AMR度過最初的重組階段。但AMR目前的衰落為美國航空業提供了實施同業並購、優化産能的機會。業內人士認定，由美國其他航空公司對美航實施並購，可能最大限度釋放AMR資産重組的價值，其中實施並購的"熱門"包括美國聯合航空和達美航空，甚至不能排除美航主動尋求被並購的可能性。鄒建軍教授強調，美航的問題不是個案，全球航空業在經濟不景氣的時候都難免受到衝擊，中國的航空業要著力發展貨運航空。

　　鄒建軍：我覺得美航的這個問題事實上代表目前的整個航空運輸環境和在這個環境下的航空公司所面臨的一些經營壓力，以及它未來的一種走向，可以説AMR的開始，我覺得緊接著下來可能會在歐洲一些大的航空公司之間也會發生這樣類似的事件，甚至可能會進一步演變成下我們的亞洲地區，對於我們的這這航空公司來講恐怕未來可能也需要更多的去尋求一些合作的機會，尤其是在貨運這一塊，我們現在的競爭直面的就是國際化競爭。