世界經濟遇到的麻煩還將延續多久？越來越多的經濟學家用“漫長”來描述未來的復蘇之路。

    2008年國際金融危機以來，隧道前方不時透出一線光亮。走近時，它似乎又很遙遠。眼下，非但無法看到確保復蘇的支撐點，警鐘更響了。

    大規模貨幣和財政刺激之後，世界經濟似乎回到原點。國際貨幣基金組織數據表明，從2007年次貸危機開始至2010年，全球經濟體財政赤字佔全球産出的比重平均上升了15個百分點，全球公共債務增加約15.3萬億美元。鉅額債務導致發達國家主權債務危機集中爆發。

    更加糟糕的是，主權債務已經讓發達國家的實體經濟嚴重受損，經濟萎縮導致政府和私人部門資産負債表的進一步惡化，各國被迫啟動“去杠桿化”進程。“去杠桿化”效應將使各部門的資産負債表進一步收縮，市場流動性下降導致投資信心不足，資本溢價風險放大導致借貸能力大幅下降，並通過投資乘數使經濟加劇下滑。為遏制經濟復蘇放緩，各國加強對危機的干預又導致財政赤字和國債規模的不斷擴大。這樣的惡性循環意味著發達國家的債務依賴型經濟走到了盡頭。

    此輪經濟低迷的另一個突出特徵是，政治因素開始更多地攪進經濟決策之中。在歐洲，歐盟與歐元區制度設計的缺陷與債務危機緊緊地糾纏在一起。美國有關減赤方案的爭論演變成國會山的政治較量。隨著美國大選全面展開，政治因素的作用會更加突出。美歐政經體制變革受阻為世界經濟復蘇前景增加了不確定的因素。

    舊有增長模式失靈的深層次頑疾難以在短期內有效解決，世界經濟的不平衡性與風險將進一步上升。主權債務的“金融堰塞湖”效應還將嚴重困擾世界經濟，而作為供給端的新興經濟體面臨著通貨膨脹，要素價格、勞動成本以及貨幣快速升值等多種壓力，多年來依靠低成本優勢的出口高速增長受到挑戰。新興經濟體需要從外部需求推動轉向內部供給推動，不僅需要調整“出口、投資、消費”三大需求發展的不平衡，更需要通過整體經濟不斷地向高價值鏈的産業端移升，推動供給結構的轉型，實現需求和供給的“雙輪驅動”型增長。

    經濟學家的警告是多重的：“我們期待的好日子恐怕很難再來”，“世界經濟正處於二次探底的邊緣”，“亞洲不可能是經濟發展的永動機”……這些警告聽上去有些危言聳聽，但最好還是不要當作杞人憂天。當世界經濟的“脾氣”越來越難以捉摸時，最有經驗的經濟學家恐怕也很難估計到下一次襲擊何時來臨。也許，撲朔迷離的不確定性就是21世紀第二個10年世界經濟的一大特點。不確定之中可以確定的是，國際金融危機引發的世界經濟低迷將難以輕易跨越。

    矛盾重重、險象環生的世界經濟讓增長調整沒有退路。如果只是延緩或轉嫁風險，而不是著眼于經濟模式的轉型和調整，世界經濟不但難以走出衰退，反而會使危機週而复始。在一種不確定的經濟氛圍中，只有靠不懈的改革創新，才能贏得更加清晰的發展前景。（文字來源：人民日報）

【歐債危機或向核心國家蔓延】

    德國：默克爾稱歐盟需要十年擺脫危機

    德國總理默克爾在接受採訪時表示，目前歐洲債務危機不會輕易消退，可以確定的是歐洲至少需要10年的時間才能擺脫危機。儘管如此默克爾仍然強調，以目前的情況來看沒有理由過分的悲觀，只要歐盟團結一致，每一個成員都各盡其責做好自己份內的事，度過眼前的難關只是時間問題。 

    意大利：政局不穩惹火上身

    希臘的亂局剛剛以放棄公投、尋求政府改組的計劃而告一段落，債務危機的大火又燒上意大利，由於意大利政局不穩，市場擔憂加劇，意大利10年期國債收益率快速攀高，突破7%的警戒線。

    市場人士分析稱，國債收益率超過7%，將意味著該國融資成本難以為繼，將向國際求援。由於意大利經濟規模在歐洲區位列第三，債務規模佔歐元區的23%，如果意大利步希臘後塵，對歐元區國家乃至國際金融市場而言，將是一場大災難。