新華網北京9月22日電（記者　李雲路　岳瑞芳）面對持續低迷的經濟景況，為期兩天的美聯儲議息會議宣佈實施賣短債國債、買長期國債的“扭轉操作”，通過調整國債結構達到壓低長期利率、推低融資成本，期望達到刺激開支和投資的效果。

　　北京時間22日淩晨，美聯儲宣佈計劃到2012年6月購入4000億美元剩餘期限從6年到30年不等的美國國債，並通過出售等值的3年或更短時間內到期的國債籌措所需資金。

　　美聯儲期望這項計劃能為持續萎靡不振的美國經濟重新注入活力。而此間分析人士普遍認為，雖然4000億美元的規模比較大，基本能夠達到促進長期低利率的目標，但對實體經濟的推動作用有限。

　　“美國經濟的結構性缺陷，不是靠貨幣政策就可以推動的。”清華大學中國與世界經濟研究中心教授袁鋼明説。

　　全球金融危機爆發以來，美聯儲已經推出兩輪量化寬鬆（QE）政策，其中2010年11月啟動了規模為6000億美元的資産購買（QE2）。

　　袁鋼明表示，此次推出的4000億美元的“扭轉操作”類似“2．5”版的量化寬鬆政策。

　　對於“扭轉操作”對中國的影響，中國銀行國際金融研究所分析師廖淑萍認為“利弊互現”。

　　中國外貿出口對美國依賴度依然較高，採取措施刺激經濟，有利於保持美國方面需求穩定，客觀上有利於國內的外貿出口。但從金融方面看，由於此次行動意味著美元流動性會增加，從而增加了美元貶值的可能性增加，人民幣升值的壓力也將會繼續增加，導致國內外匯資産的貶值和更多的熱錢流入。

　　中國銀行國際金融研究所分析師王加強説，此次“扭轉操作”可以説是一種比較溫和的刺激手段，這項操作意味著美聯儲將停止對新短期債券的再投資，因此美財政部將不得不向公眾出售更多的債券。但由於美國財政收入一直在增加，美國財政部預期沒有必要在當前的基礎上大幅擴大債券銷售。

　　按照美聯儲的邏輯，量化寬鬆政策可以達到推動美元貶值、刺激出口；推升通脹預期，避免陷入通縮困境；為政府財政赤字融資，維繫公共開支；釋放流動性，推升資産價格等多重效果。但從實際效果看，美聯儲業已推出的兩輪量化寬鬆政策對美國經濟的提振作用並不明顯。

　　近期公佈的若干經濟指標顯示美國經濟持續低迷。今年上半年，美國經濟增長僅為不到1％。就業市場總體仍然疲軟，8月份失業率達9．1％。

　　國際貨幣基金組織（IMF）日前發佈最新全球經濟展望報告，將今明兩年全球經濟增速預期分別下調0．3％及0．5％，降至4％。其中，美國經濟增速遭下調幅度最大，由6月預期的2．5％降至1．5％，明年增速由2．7％降至1、8％。

　　高盛9月份給出的最新預計報告顯示，美國今明兩年增速僅為1．6％及2％，失業率則高達9．1％和9．4％。

　　美聯儲在議息會議後也表示對美國經濟前景持悲觀展望，認為下滑風險正在不斷加大。

　　多數受訪的經濟學家認為，鋻於美國經濟仍有滑向二次衰退的風險，物價因此也不會出現大幅上漲，推出QE3的時機雖然還不成熟但可能性依然存在。建議中國仍要加強對QE3推出規模、時機、實施方式及其影響程度的監測，提前做好謀劃，抓住發展機遇，化險為夷。

　　《華爾街日報》日前就美國經濟形勢對53位經濟學家進行調查，他們預計未來12個月美國經濟陷入衰退的幾率為三分之一，懷疑美聯儲出臺的任何政策都不能起到推動經濟增長的作用。