新華網布魯塞爾9月20日電（記者崇大海　劉曉燕）希臘債務危機近來愈演愈烈，部分市場人士相信希臘違約不可避免，但也有部分人士認為，歐元區不會放棄希臘，因為放棄比救助代價更高。希臘債務危機前景到底如何，目前仍霧裏看花，而希臘是否會成為下一個雷曼，其破産是否會引發系統性風險，值得多方提前佈局應對。

　　緊縮計劃　進退維谷

　　由於希臘未能完全滿足歐盟與國際貨幣基金組織（IMF）的援助條件，新一輪救助計劃遭遇擱淺。如果到10月中旬前雙方仍不能達成一致，希臘政府資金將枯竭，債務違約將不可避免。由於希臘和援助方的談判進展不順，希臘國債收益率急劇飆升，19日希臘一年期國債收益率一度升至117%。

　　過去一年多時間裏，希臘債務問題數次升溫，均靠外部援助擺脫困境。今年7月21日，歐盟首腦峰會雖然就希臘第二輪救助達成協定，但其前提條件是希臘要實施一系列非常嚴苛的緊縮措施。

　　然而，事態發展並不符合人們預期。按照歐盟和國際貨幣基金組織提出的15項建議，希臘應減少公務員數量、削減或凍結公務員工資和養老金、上調燃油稅、削減公共醫療開支以及加快私有化進程等。但這些政策在希臘國內遭遇了強烈反對。

　　希臘財長埃萬耶洛斯韋尼澤洛斯19日坦言，本週對希臘和歐元區都將是非常困難的一週。如果不能滿足歐盟和國際貨幣基金組織的條件，則拿不到援助款，政府必然破産；如果遵照這一建議執行，則面對國內的強烈反對。希臘政府進退維谷。

　　病在希臘　痛在歐洲

　　主權債務危機雖然爆發在希臘，但其影響卻已蔓延至歐洲金融體系，甚至更遠。由於歐洲銀行業，特別是法國、德國銀行大量持有希臘國債，一旦希臘發生債務違約將産生系統性風險。

　　由於歐洲銀行在希臘債務問題上有著巨大風險敞口，今年以來美國貨幣市場基金紛紛停止向歐洲銀行業提供美元貸款。根據摩根大通和獨立研究機構CreditSights的聯合研究報告，過去一年中，美國貨幣市場基金等機構對歐洲銀行業關閉了逾7000億美元的貸款渠道。

　　8月以來，反映國際金融市場資金情況的倫敦市場隔夜拆借利率（LIBOR）出現明顯上升，例如6個月美元LIBOR利率已經從一個月前的0.47%升至0.53%。為此，歐洲央行被迫在上周宣佈聯手其他主要央行向歐洲銀行業提供美元流動性。

　　另外，近日多家歐洲銀行都因希臘債務問題進行大幅資産減記。興業銀行減記了3950萬歐元（約合5419萬美元），德意志銀行減記1550萬歐元（約合2126萬美元），法國巴黎銀行減記5340萬歐元（約合7326萬美元），蘇格蘭皇家銀行減記7330萬英鎊（約合1.15億美元）。

　　9月14日，美國信用評級機構穆迪公司分別下調了法國農業信貸銀行和法國興業銀行的信用評級，暫時維持法國巴黎銀行的信用評級不變。而隨著意大利信用評級遭標普下調，歐洲銀行業還有多少風險敞口會暴露，仍是個未知數。

　　兩害相權　結局難料

　　希臘副總理兼財政部長韋尼澤洛斯20日説，與歐盟及國際貨幣基金組織代表舉行的電話會議取得了“令人滿意的”進展。這一消息一定程度上安撫了市場情緒。

　　歐洲知名智庫歐洲政策研究中心（CEPS）資深研究員欽齊婭阿爾西蒂認為，雖然希臘債務違約的可能性越來越大，但一些金融機構已做了相應的資産減記，只要處理得當，即使出現違約，其影響也不能和雷曼事件同日而語。

　　不少歐洲經濟學家認為，歐元區放任希臘債務違約甚至脫離歐元區的代價要遠高於為希臘提供救助的代價。對歐元區來説，希臘脫離很可能會起到一個壞的示範作用，下一步西班牙、葡萄牙、意大利是否也會步其後塵？英國《經濟學家》雜誌刊文指出，歐元解體將立刻産生數以萬億歐元的成本。相比之下，援助似乎更便宜。

　　不過，金融市場向來是各方利益博弈最激烈的場所，過去幾個月金融市場上各種變化使人們不得不相信，歐債危機的走向，任何情況都有可能發生。對於希臘危機的情景，應做好兩手準備。

　　作者：崇大海　劉曉燕