歐洲銀行壓力測試喜憂參半 官員市場各執一詞

　　備受市場關注的歐洲銀行壓力測試進程過半，目前結果顯示法國國內銀行普遍良好，而西班牙等國銀行流動性趨緊。

　　官員與市場各執一詞

　　歐洲主權債務危機的爆發一度引發全球市場恐慌情緒，為了重塑市場信心，歐盟對歐洲地區近百家銀行進行了一系列壓力測試。

　　本週三，歐洲央行主席特裏謝表示,對正在進行的壓力測試持樂觀態度，他與包括歐盟經濟與貨幣事務專員瑞恩以及歐盟內部市場專員巴尼爾在內的官員均表示,壓力測試的結果將大幅提升歐元區投資者信心。

　　而法國財長拉加德也在法國南部的會議上透露,本月23日前後將發佈壓力測試結果，拉加德稱25家歐洲主要大型銀行已通過壓力測試。

　　歐盟官員言之鑿鑿，市場卻沒有完全買賬。雖然測試最終結果還沒有公佈，但已有國外媒體報道,約有20家歐洲銀行在壓力測試中不及格，將被迫加入集資行列，其中意大利米蘭大眾銀行、西班牙大眾銀行以及部分希臘、愛爾蘭和葡萄牙銀行均榜上有名。

　　更有報告指出,未來幾週內西班牙45家儲蓄銀行以及德國的8家地區銀行將成為市場關注的焦點，因為這些銀行當中或有一半需要集資，集資規模或將高達300億歐元。

　　測試方法與透明度成焦點

　　除了壓力測試結果受到市場的關注外，投資者對於壓力測試具體方法和細節也十分關心。本週以來，關於測試方法的透明度以及最終有多少細節將被公佈的爭論愈演愈烈。

　　各國銀行都在遊説歐盟，希望減少公佈細節以維持市場穩定。但銀行的想法卻與多個成員國政府立場相悖，西班牙經濟部長薩爾加多就表示，該國多家銀行在銀行間同業拆借市場上融資非常困難，建議歐盟儘快公佈銀行壓力測試結果，以平息市場對銀行業的擔憂。

　　在部分成員國的壓力下，歐洲委員會本週表示，將於7月13日召開的歐盟財政部長會議決定銀行壓力測試的公佈日期。

　　對於處於爭論狀態的壓力測試，摩根士丹利在週二的報告中指出，歐洲銀行業壓力測試是決策者重建信心並縮短債務週期的良機。在風險厭惡情緒較高，但流動性尚未出現惡化的情況下，成功的壓力測試結果將通過降低宏觀不確定性來提升風險偏好情緒，對市場提供支撐。

　　但大摩同時指出，壓力測試結果也可能加重投資者的風險厭惡情緒。如果結果顯示銀行資本水平不足的情況普遍出現但當局缺乏相應應對計劃時，市場將進一步遭受衝擊。

　　巴克萊資本更在週一的報告中指出，關於歐盟銀行壓力測試的不確定性將推動歐元風險溢價回升，給歐元兌美元匯率帶來下行風險。

　　分析師指出若壓力測試結果較好，歐洲各國債務違約風險就不會再被提及，但若本次壓力測試的透明度不好，公佈結果將會帶來負面影響，引發市場對歐元區各國償債能力的質疑。(潘榮)