分析認為，不意味著新一輪升值週期啟動

　　週三，人民幣兌美元匯率觸及6.2530，創自1993年底匯率並軌以來的新高。當日，人民幣兌美元的中間價為6.3028，較前一交易日繼續上漲78個基點，是今年6月20日以來的高點，人民幣中間價已是連續第5個交易日上揚。此前，人民幣對美元匯率已經連續幾天收盤價于央行設定的匯率上限範圍。

　　人民幣對美元連創新高，是否意味著新一輪人民幣升值週期啟動？多位專家、業內人士都認為可能不大，短期人民幣升值更有可能只是因為美元弱勢而導致的現象。如果看人民幣對美元歐元等一攬子貨幣的升值情況，人民幣實際也並未明顯升值。

　　國際清算銀行(BIS)最新公佈數據稱，2012年9月人民幣實際有效匯率指數為107.57，較8月環比續跌0.68%，為2011年11月來最低水準。8月人民幣名義有效匯率指數月率下降0.76%，至104.99。BIS數據表明，1月人民幣實際有效匯率指數曾創下1994年該數據公佈來新高的109.4。此前，BIS根據2008-2010年貿易數據權重，對其實際有效匯率指數進行了調整，並以2010年為基期，經調整後，人民幣匯率指數中歐元超越美元升至首位。

　　某銀行交易員表示，今年人民幣兌美元中間價的高位為5月2日創下的6.2670，目前距離這一水平還有一定距離，可能央行不希望升值預期重新開始，還是希望穩定匯率預期。歐美日都在釋放流動性，因此整體人民幣比較堅挺。而且，中國經濟企穩的預期在加強。

　　“美Q E3推出後資金開始流向新興市場，中國經濟可能好于預期，都為人民幣匯率短期走強提供了支撐。”野村中國首席經濟學家張智威表示。方正證券也持相同觀點，該機構認為，未來即期人民幣匯率升值壓力可能依然會持續，不過鋻於經濟依然步履維艱，人民幣升值步伐可能不會太快，總體會保持平穩的升值節奏。另外，境外人民幣市場的人民幣貶值預期會逐步減弱至消失，隨著對人民幣走勢的轉向，資金流入動力增加，有利於外匯佔款的修復。

　　對於人民幣的中長期走勢，宏源證券判斷，近期人民幣即期匯率創新高並不代表人民幣匯率中長期貶值趨勢的反轉，人民幣實際匯率未來中長期仍貶值。實際匯率貶值將同時表現為“通縮+貶值”的組合。造成實際匯率貶值的實際因素是，中國資本回報率下降，美國製造業回流、中國人口結構變動和人民幣風險貨幣屬性。