中企對歐投資：熱點盲點對撞

　　歐洲債務危機爆發以來，中國企業對歐投資步伐加快，既提升了全球影響力，也為投資 目 的 地 國 應 對 危 機 作 出 貢獻。一些歐洲國家對中國投資表示歡迎，同時，歐洲輿論和民眾也不乏弦外音。為此，本報駐歐洲國家記者，重點調研歐債危機背景下歐洲國家吸引外資的環境以及中國企業對歐投資現狀、機遇和挑戰，同時了解相關官員、業內人士對中國 企 業 投 資 歐 洲 的 看 法 和 建議，以期對中國企業進軍海外市場有所助益。

　　投資並購推進快 盲點誤區待消除

　　□記者 劉江 張正富 布魯塞爾報道

　　近期，歐債危機雖出現一些緩解跡象，但仍在繼續發酵，歐盟經濟難以擺脫“溫和的衰退”。此間一些官員和專家學者認為，深陷債務危機和經濟衰退的歐洲為中國企業提供了更多的投資機遇，但中國企業投資歐洲依然面臨諸多障礙，也存在一些盲點和誤區。

　　帶來雙贏局面

　　近三年，中國對歐投資表現出兩個顯著特點：一是儘管遭遇歐債危機，對歐投資仍保持高速增長；二是目前對歐投資規模依然較小，在我對外投資總量中所佔比例較低，還有很大增長潛力。

　　中國商務部數據顯示，2011年中國對歐投資增長94%，而同年中國海外投資總額僅增長1 .8%左右。中國駐歐盟使團經濟商務處提供的數據顯示，2011年，我對歐投資總額為42億美元，僅佔當年海外投資總額的5%左右。駐歐盟使團經濟商務處公使銜參讚張克寧説，上述數據説明，在歐債危機的大背景下，中國企業已經展現出對歐投資的強勁增長動力，對歐投資的增長潛力巨大。

　　據張克寧介紹，歐債危機下中國企業對歐投資高速增長的一個主要特點是企業並購大幅度增加。近年來中國企業在歐並購佔對歐投資的半壁江山，也幾乎創造了全部的中國對歐投資增長。

　　歐債危機下我企業對歐投資迅速增加的原因包括：首先，債務危機使一些歐洲企業股價下跌，降低了並購成本；其次，危機導致銀行信貸收緊，很多企業缺乏流動資金，而資金相對充裕的一些中國企業通過入股或收購可以幫助它們渡過難關；第三，歐洲一些重債國由於財政吃緊，不得不推行國有資産私有化，也為我提供了投資機會；第四，危機背景下，歐盟及其成員國為中國企業投資提供了一個有利的政策環境。

　　中國企業在歐債危機背景下加大對歐投資，可以為中歐經濟發展帶來一種雙贏局面。張克寧説，一方面，有利於歐洲一些企業乃至整個經濟的重振；另一方面，也有利於我進一步實施“走出去”戰略，通過“內化”歐洲企業的先進技術和管理經驗提升中國企業的全球競爭力。

　　據比利時瓦隆大區外貿和外國投資總署中國事務專員王海晨介紹，歐債危機中陷入經營困境的企業主要集中在製造業，尤其是中小企業。王海晨説，他所接觸的比利時、盧森堡、荷蘭的一些製造類企業都面臨著資金緊張、訂單下滑等問題，其中許多企業已經表現出吸收外部資金或者出售企業的意願。

　　自身不足形成掣肘

　　歐盟智庫歐洲政治經濟研究中心主任牧山浩石對記者説，中國企業在歐洲增加投資面臨的最大障礙之一，是歐洲的一些政府和民眾對中國企業對歐投資仍然心存偏見。

　　牧山浩石説，“巴西在歐洲的投資是中國對歐投資的10倍，南非對歐投資也比中國多，委內瑞拉與中國處於同一水平，但沒有人懷疑這些國家要‘佔領'或‘吃掉'歐洲。顯然，歐洲一些政府和民眾對中國企業確實存在不少偏見。”

　　同時，不少中國企業對對歐投資也存在一些盲點和誤區。首先，一些企業主盲目自信，對歐洲的法治經濟缺乏足夠了解。王海晨接觸過多家準備對歐投資的中國企業。他説，很多想來歐洲投資的企業主過於樂觀，認為只要有了資金就能解決一切問題，其實他們對歐謝的政策法律環境相當陌生。對於法制健全的歐洲市場來説，不了解法律政策環境的中國企業必將面臨重重障礙。

　　其次，一些中國企業對歐洲當地工會組織的抵觸情緒估計不足。據王海晨介紹，近年來，試圖在歐洲並購的不少中國企業都是因為在處理同工會關係時“簡單粗暴”而遭遇巨大阻力。來到歐洲的中國企業往往容易低估、甚至忽視來自工會的聲音。

　　第三，來歐洲投資的中國企業往往缺乏戰略意識和公關策略，讓當地人覺得並購純粹是為了獲得歐洲的核心技術。但是，如果在海外並購過程中時時處處顯現出要獲取核心技術的意圖，而又忽視了在當地應該履行的社會責任，只會加劇當地政府及民眾對中國企業投資目的的懷疑和偏見。

　　需要規範引導

　　針對中國企業對歐投資面臨的挑戰，記者採訪的相關人士提出以下建議：

　　一、強調投資和並購是純粹的企業行為。張克寧認為，歐美國家的一些政府或民眾對中國企業心懷疑慮，主要因為一些中國企業或多或少帶有政府背景和國家色彩。“因此，中國企業尤其是國有企業，在歐美國家投資的時候，要著重強調這種投資和並購是純粹的企業行為，淡化投資的政府背景。”

　　二、建立健全海內外市場信息服務平臺。張克寧建議，政府應幫助那些想“走出去”的企業更多地了解投資目的國的政策、法律、社會、金融環境等方面的信息。王海晨也表示，比利時等歐洲國家政府和企業希望能夠有一個信息平臺，介紹中國産業和企業狀況，尤其是對歐投資企業情況。

　　三、將加快對歐投資與進一步擴大對歐開放緊密結合，形成良性互動。張克寧認為，加快吸收歐洲國家對中國的投資有利於形成中歐雙向投資的平衡，增進雙方的親近感和經濟聯絡，減少乃至逐步消除歐方對我投資的偏見和擔憂；提高歐洲對華投資水平也可以使中國政府和企業通過引進外資學習發達國家的先進技術以及先進的管理經驗、商業文化、政策法律環境等。

　　四，對歐投資企業應加強同歐洲當地政府的溝通。王海晨説，對外資救活當地瀕臨倒閉的企業，歐洲的一些地方政府還是非常歡迎的，這樣能夠維持政府收入和促進地方就業，但是當地民眾和經營對手可能就不會支持了。

　　五、加強對“走出去”企業尤其是中小企業的培訓，提高企業“軟實力”。一是通過培訓，提高我企業家對歐投資風險意識，讓他們比較客觀、清醒地認識歐債危機和全球經濟復蘇的不確定因素，認識我宏觀層面和企業層面存在的“短板”，從而克服盲目樂觀傾向。二是提高我企業家對歐投資的法制意識，增進對有關投資目的國政策法規等方面的了解。三是提高我企業家對歐投資的戰略策略意識。

　　瑞典：新能源領域是塊寶

　　□記者 和苗 劉一楠

　　斯德哥爾摩報道

　　瑞典是世界上最具創新力的國家之一：瑞典有技術和産業優勢，中國有資金和市場優勢，雙方投資合作共贏互利。目前中國企業在瑞典投資突出表現在通信、汽車等行業，未來在新能源領域兩國有廣闊的合作空間，可望成為中企投資的重點。

　　通信汽車熱

　　近五年來，瑞典和中國經濟聯絡進入了活躍而密切的階段，中國已成為瑞典在亞洲的第一大貿易夥伴。至2011年底，已有近550家瑞典企業在中國開展經營活動，約一萬家瑞典公司與中國保持著商業合作，更多的瑞典公司正在尋求和中國企業合作發展的機會。

　　而中國以前在瑞典的投資較少，大部分有中國背景的企業都是貿易公司或服務機構。近幾年，中國公司對瑞典信息及通信科技領域投資上升，華為科技與中興通訊已分別在瑞典設立了研發中心。隨著吉利成功收購沃爾沃轎車，青年汽車集團與申請破産的薩博公司繼續談判，中國投資者在瑞典不斷成長壯大。

　　瑞典《每日新聞》援引牛津大學中國經濟問題專家琳達岳的話説，中國的投資者對瑞典情有獨鍾，對瑞典在汽車、環境技術、金融等領域的戰略性專有知識尤為看重。她指出，如果以投資項目數量計算，德國、法國、英國、意大利、西班牙和荷蘭是中國對外投資的主要歐洲國家，瑞典緊隨其後，作為小經濟體能有如此排名已經非常不錯。除吉利和華為外，還將有更多中國企業通過收購、合作、結成戰略聯盟或成立企業的形式到瑞典投資。

　　她説，瑞典社會公開透明、投資環境友好、高科技聚集、跨國企業眾多，在環境技術、信息技術、可再生能源、礦産等領域對外資尤其具有吸引力。

　　據統計，近年來外資對瑞典的投資興趣顯著增加，其中25%的投資增長集中在信息技術和新能源産業。外商投資活動以多種形式進行，包括兼併、收購、資金投資和工業投資等，使瑞典成為北歐地區的投資中心。

　　看好新能源

　　瑞典新能源領域的技術研發走在世界前列，研發重點集中在可再生能源、能源效率、環境無害技術和清潔能源技術這四個方面。

　　日前，旨在促進中瑞兩國新能源科技合作的北歐新能源合作經濟聯合會在斯德哥爾摩正式成立，有望在中國投資者與瑞典新能源企業之間起到牽線搭橋的作用。該聯合會副會長帕特裏克尼爾松表示，許多瑞典企業研發出世界領先的新能源技術，而這正是中國在可持續發展道路上所需要的，新能源技術應成為中國企業今後投資瑞典的主要目標。

　　中國駐瑞典大使館科技參讚章寧説，中國和瑞典在新能源領域尤其是生物質能方面有很廣闊的合作空間。中國南方實現冬季供熱也可借鑒瑞典地熱發展模式，以及引進其最新的成熟技術，這樣不僅能實現減少對煤電等傳統能源的消耗，也能最大程度地保護環境。

　　瑞典能源局商業發展部主管米卡埃爾菲耶爾斯特倫近日接受記者採訪時表示，中瑞兩國在對外投資和技術研發領域的互補或許是近期深化商業合作的契合點。

　　他説，瑞典能源局的工作目標不僅是在國內構建可持續發展的能源應用網絡，將瑞典的先進新能源技術推廣到世界也是其努力方向。一方面，新能源的未來研發需要龐大的資金支持，單靠本國政府的資金補貼無法滿足瑞典新能源企業的全部需求。另一方面，中國通過投資瑞典新能源技術研發和應用，也能提升現有的能源技術水平，進一步實現節能減排的長遠目標。

　　提升創新力

　　北歐新能源合作經濟聯合會在瑞典能源局、創新局等機構協助下，計劃在兩年內開展城市節能減排試點、瑞典新能源技術應用於中國市場等多項目合作，以及促進地方政府和私人企業同瑞典新能源企業的對接。

　　作為高度自由化的經濟發達國家瑞典在産業領域沒有任何針對外資的限制政策，外資企業完全享受與瑞典企業一樣的“國民待遇”。瑞典沒有外匯管制，對匯出利潤到其他國家、向境外企業付款或是支付各種費用也沒有限制。不論設立新公司或是分公司，無需瑞典政府機構批准，只需在公司局註冊辦公室登記即可。

　　在當前歐債危機背景下，歐洲作為瑞典的傳統主要出口市場已無法滿足其需求，瑞典中小企業還面臨市場有限和資金不足等困境。

　　北歐新能源合作經濟聯合會副會長、大中華區代表夏雨認為，瑞典中小企業的財力通常只能維持早期研發，無力開拓更廣闊的市場，因此很難發展壯大。許多中小企業面臨著手握先進技術，但因缺乏資金難以投入量産，以致先進技術“無用武之地”的尷尬。而資金和市場，正好是中國企業的優勢所在，因此中國投資者與瑞典研髮型中小企業之間存在很強的互補關係，為雙方的共贏合作提供了基礎。

　　瑞典中小企業整體創新水準位居世界前列。因此，中國企業進入瑞典市場，在創新力方面將面臨挑戰。如華為已進入瑞典10年，雖然其産品在瑞典市場佔據一定比例，但其自主知識産權的産品在瑞典市場的競爭中依然難佔據上風。

　　英國：前景良好瓶頸仍存

　　□記者 王亞宏 倫敦報道

　　金融危機以來，越來越多中國公司赴歐洲“抄底”，英國因資本市場成熟、投資條件良好而受到青睞。近年來，中國企業對英投資呈現快速增長局面，投資領域呈現多元化。但同時不少企業也面臨缺乏人才和無力抵禦金融風險等隱患。

　　對跨國企業具有吸引力

　　良好的投資環境，使英國比歐洲其他國家吸引到更多的投資。英國是跨國企業設立歐洲總部的首選，在英國設立歐洲總部的海外企業數量超過了在法國和德國的總和。

　　英國是通往歐盟市場的大門，對企業來説，投資英國是快速便捷進入歐盟單一市場的通道。英國經濟繁榮、政治穩定、商業法規健全。對企業更具吸引力的是，英國擁有技術熟練的勞動力和開放、透明、友好的商業體系。英國對外國公司與本國企業一視同仁。世界銀行的調查顯示，在英國開辦一家公司需要13天，在歐洲平均需要32天。而且，英國稅收環境極具競爭優勢，其公司稅和個人所得稅在歐洲處於較低水平。到2014年，英國公司稅將降到23%。

　　此外，良好的研發環境也是英國吸引投資的利器。英國因基於創新、知識密集的經濟享譽全球，英國的學術機構處於世界前沿行列。據統計，在英國開辦公司的企業當中，有2/3左右開展研發話動，這些公司可以利用英國領先的學術和研究資源。

　　金融危機以來，英國政府更是加大了引資力度。英國商務部、外交部和貿易投資署去年聯合發佈了新的戰略文件和“外交與聯邦事務部商務章程”。這些文件主要著眼于利用外交資源為促進英國商業繁榮服務；使英國成為全球有吸引力的投資和經商目的地。

　　中國投資呈現新特點

　　在對英國投資中，來自中國的投資增長速度位居前列，和前幾年相比，中國對英投資也呈現出一些新的特點。

　　第一，中國對英投資步伐加快，雙向投資格局逐步形成。

　　目前英國是歐盟內第二大對華直接投資國(僅次於德國)。截至2011年底，英國在華投資近180億美元。英國石油、殼牌擴展在華油氣項目投資取得一定進展。近期，英國培生集團、塞爾福裏奇百貨、英國家悅零售等公司拓展了在華業務。中國企業日益看重英國國際金融中心、信息中心、技術來源地的地位，在英投資步伐明顯加快。據英國貿易投資署統計，2010一2011財年，中國在英國外來投資項目中排名第七位。據中方統計，截至2011年底，中國對英非金融類直接投資超過23億美元，其中當年投資超過11億美元。

　　第二，中英基礎設施投資合作取得突破。

　　英國政府去年底發佈了新的國家基礎設施規劃，旨在推動基礎建設投資，刺激英國經濟增長。規劃提出一些重要基礎設施項目的投資計劃。與此同時，英國政府首次公佈了涵蓋公共和私營部門的超過500個基礎設施項目和方案，其中對中國企業來説不乏良機。今年初，中投公司成功收購了泰晤士水務公司8.68%的權益。隨著英國高鐵建設計劃提上日程，該項目也受到中國企業的關注。

　　第三，中國對英投資向多元化和實體産業發展。

　　近年來，中國對英投資繼續從“綠地投資”向參股和並購等方式拓展，從投資貿易、金融、電信、航運等部門延伸到高端製造業、創意産業等。不少中國企業已在英國設立研發中心和歐洲總部，並將英國作為開拓歐洲和第三國市場的門戶。

　　2011年，上汽集團與羅孚公司通過推出新車型M G 6，在開拓“英國設計、中國生産”的合作新模式方面作了有益探索；中石油集團收購英力士公司部分煉油資産；華為和中興通訊公司均擴展了在英的製造、研發和測試中心。另外，越來越多的中國企業對在倫敦首期上市感興趣。據英中貿易協會透露，過去四年獲准在倫敦交易所另類投資市場上市的企業中，有5%是中國企業。

　　需要突破瓶頸

　　中國企業投資英國有著廣闊前景。首先，中英拓展新領域合作潛力巨大。英國在高端製造、信息技術、高級工程、低碳經濟、創意産業、金融服務等行業具有先進技術、品牌、網絡和經驗；中國在製造業規模、産業配套能力、勞動力供應和市場潛力等方面有巨大優勢。中英雙方優勢互補，能夠實現互惠合作。我投資英國基礎設施、節能環保、品牌營銷、創意設計和銀行保險等領域，可望形成新的突破。

　　其次，中英企業交流與合作空間廣闊。英國中小企業活躍，技術獨特，産品科技含量豐富，符合中國經濟結構調整和産業升級的發展方向，與中國企業和市場的互補性強。中英雙方有可能實現技術、成本、效率和靈活性的結合，激活兩國合作的潛力。

　　但從目前看，中國企業投資英國普遍遇到兩方面的問題。

　　一是一些企業在“走出去”的過程中普遍缺乏國際化的職業經理團隊。目前，不少中國企業在投資中都遇到了“人才瓶頸”，出於風險控制的需要，不少項目由於找不到合適的人選而不得不在論證過程中擱淺。這類職業經理人的數量決定了中國企業“走出去”的質量和投資成功與否。

　　二是企業在國際化進程中需具備規避金融風險的意識。目前生産型企業仍是中國在歐投資的企業的主體，在國際化過程中經常會遇到美元與當地貨幣匯兌的問題。許多企業對美元交易有著傳統的路徑依賴，而且在需要的時候才會即時換匯，缺乏進行必要的套期保值交易以規避風險的意識，結果常因匯率變化而受損失。