昨天，全球四大會計所之一普華永道在京公佈報告顯示，2011年中國大陸企業海外並購交易數量和金額均創紀錄，交易數量207宗，金額達429億美元。去年中國大陸企業在北美和歐洲地區的海外並購數量佔比接近一半。

　　值得關注的是，海外並購不再資源和能源行業一枝獨秀，而是向消費品和工業品領域轉移。普華永道中國企業並購部合夥人錢立強表示，中國大陸企業海外並購已開始更多關注工業品和消費品行業，反映了中國開始逐漸向消費驅動型經濟轉型。

　　海外並購北美歐洲佔近一半

　　這份名為《2011年中國企業並購回顧與前瞻》報告顯示，去年，中國地區的並購交易活動持續活躍，並購交易總量增5%，達5364宗，創歷史新高。

　　其中，中國大陸企業在海外並購延續過去幾年增長態勢並創下新紀錄。值得關注的是，以往，中企海外並購焦點是資源和能源行業，儘管去年這一行業仍佔主導地位，但交易總量佔比從2010年的44%降低到42%，而消費品和工業品領域的海外並購交易頻繁，佔比從22%增至35%。

　　受此影響，從中國海外並購活動區域分佈看，發生並購數量最多的是北美洲，從2010年的52宗增加到57宗，不過，歐洲發生的並購數量銳增，從25宗增加到44宗。

　　普華永道另一位並購服務合夥人路谷春介紹，歐洲開始成為中國大陸企業海外並購的重要目的地之一，且目標公司主要分佈于工業和消費品行業。這與歐洲本身的經濟問題、人民幣匯率變化，歐洲部分國家對中國更開放，以及歐洲企業規模較小中國企業更能接受有關。

　　國內房地産行業排位第一

　　國內並購方面，分戰略投資者並購交易和財務投資者並購交易看，在戰略投資者並購交易金額排名中，房地産行業排位第一，交易金額從2010年的205億美元增加到216億美元。

　　對此，錢立強評價稱：“在中國房地産企業融資困難的情況下，部分企業進行戰略調整，房地産行業的戰略投資者並購交易活動表現活躍”。

　　事實上，去年的國內戰略投資者並購交易方面，境內的戰略投資者並購交易數量以11%的速度增長；而境外戰略投資者並購交易數量下半年開始銳減，因為其擔憂本國經濟形勢，全年下降11%。

　　私募股權投資交易創紀錄

　　在財務投資者並購交易中，私募股權基金是主要參與者。去年，中國地區私募股權基金投資交易創紀錄，全年大額私募股權投資交易數量增18%，金額增33%達213億美元。

　　對此，錢立強解釋，私募股權投資基金開始成為中國民營企業發展的重要資金來源。2011年隨著中國財政政策緊縮以及二級市場不確定性增加，中國民營中小企業在融資方面面臨多重挑戰，中國概念股事件頻發也導致中國企業海外上市難度增大。

　　2011年，私募股權投資基金募資總額創歷史新高，共募集了441億美元在中國進行投資，其中人民幣募資總額佔比60%。

　　>>展望

　　2012海外並購

　　仍將持續增長

　　此外，普華永道方面預計2012年中國海外並購仍將持續兩位數增長。因為中國大陸企業日益成熟以及海外並購經驗不斷積累，全球經濟動蕩也創造了大量買入機會，尤其是歐洲市場，中國大陸企業走出海外做跨國公司的動力以及本土化戰略避免貿易摩擦的動力，都將促使中國企業從自身企業戰略層面出發進行海外並購。

　　不過，總體而言，路谷春解釋，中國大陸企業海外並購還是處在初期階段，經驗比較少，大部分缺乏團隊，一些項目也出現了問題。儘管這很正常，但路谷春建議，中國企業海外並購進行談判交割只是第一步，後期管理和整合才是更為關鍵、具有挑戰性的工作。中國大陸企業在海外並購時要把困難想多一些，更長遠一些。