中新社香港11月23日電（江家岱）匯豐銀行23日公佈11月中國製造業採購經理人指數預覽，數據降至48.0，顯示製造業步入萎縮區間，創2009年3月以來的新低。研究稱內需大幅放緩導致製造業活動收縮，通脹回落快於預期，或加速政策從局部放鬆走向整體寬鬆。

　　報告稱11月數字大幅收縮主因是內需萎縮導致整體新增訂單減少；出口方面的新增訂單指數仍維持在52.3，甚至好于10月的52，但是整體新增訂單指數從10月的52.6急跌至45.7，自2010年中期以來，新增訂單指數首次低於産出指數，供求關係發生逆轉。11月份製造業産出指數錄得46.7，低於10月的51.4。

　　匯豐中國首席經濟學家兼經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌表示，匯豐中國製造業PMI初值的下滑預示著工業增加值的增長很可能在未來幾個月進一步回落至同比11-12%左右，這反映了內需放緩和外需前景疲弱的影響，儘管出口訂單指數目前仍表現尚可。然而，由於通脹壓力回落的速度有可能快於預期，這將為決策層實施進一步的局部寬鬆政策提供空間。隨著局部寬鬆的政策效果逐步顯現，中國經濟依然能夠實現軟著陸。

　　數據顯示，價格指數跌幅顯著。製造業投入與産出價格指數均相比10月下降近10個基點，分別為43.2和44.8，自2010年中以來首次低於50的枯榮分界線，表明通脹回落速度加快。

　　屈宏斌表示，穩增長將成為2012年宏觀政策的首要任務。CPI快速回落，外匯佔款下降，房市下調和出口明顯減速都意味著財政和貨幣政策很可能會在未來3個月內轉向整體寬鬆。政策及時調整可以把增速穩定在8%以上。

　　他強調此次放緩不會重蹈2008至2009年的覆轍，首先中國對西方需求的敏感度已大不如前，外圍需求疲弱只能使經濟增速放緩，無法拖累經濟衰退。其次，新增訂單與産出指數的回落幅度也遠低於08年底；料局部寬鬆的政策效應將逐步顯現，促使經濟軟著陸。（完）