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我國鐵路投資遭嚴格控制 高鐵城軌建設減速

發佈時間:2011年10月01日 14:07 | 進入復興論壇 | 來源:南方日報


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  年內首次企業債發行就接連遭遇“推遲”,這令本已缺乏資金的鐵道部更顯“困窘”。從8月的最新數字來看,鐵路投資無論是同比還是環比都在減速。

  在此背景下,一路“高歌猛進”的國內高鐵成網腳步逐步“放緩”也在情理之中。特別是在“保在建,上必須,重配套”的原則之下,不僅新項目的審批“難上加難”,一度大張旗鼓的城市軌道建設也“低調”了不少,即使是珠三角的部分城軌項目建設也明顯降速。

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  企業債一再延期 鐵老大融資之路漸窄

  9月28日,鐵道部年內的首期“中國鐵路建設債券”再次推遲,本期債券規模為200億元,此前已在9月26日遭遇了一次發行延期,經過再次推遲後,其發行日程不可避免地拖到了“十一”假期之後,變更為10月11日公告,12日發行,13日繳款。

  “國慶前的資金本來就很緊張,再加上鐵道部的財務現狀並不樂觀,一再推遲也是沒辦法的事。”一位固定收益分析師向記者表示。雖然央行本週暫停了正回購操作,9月27日僅回籠資金20億元,不過市場資金狀況依然未有明顯好轉。

  “號稱年內最大IPO的中國水電也才募資170多億元,鐵道部一下就是200億元,這個太不現實了。”一位投資人士向記者表示,如果鐵道部本身的問題不解決,在資金如此緊張的情況下,其融資渠道必將越來越窄,融資成本也將不斷高企。

  為了獲取資金,鐵道部儼然化身為融資産品的“試用先鋒”,去年12月它成為了首批三家試水發行超短融的機構之一,但是不斷高企的債務,迅速將其融資成本推高。據披露,鐵道部去年8月發行的2010年第五期短融利率僅為2.56%,但8月8日的招標結果顯示,鐵道部3月期200億元的超短期融資券的中標利率已經攀升至5.55%,比此前高出一倍還多。而7月21日招標發行的鐵道部一年期無擔保融資券更是遭遇流標。

  時至9月初,鐵道部再次獲得了非公開定向債務融資工具的發行權,開闢了一條新的融資新渠道,不過融資價碼依然“不菲”。9月7日,鐵道部總額50億元的5年期私募中期票據以5.93%的票息發行,為鐵道部去年同期短融票面利率的兩倍,較當周中國銀行間交易商協會對於重點AAA級5年期公募中票的發行下限也高出了21個基點。

  許多市場人士紛紛表示,貨幣緊縮導致的資金利率上升是一回事兒,但是鐵道部本身糟糕的財務狀況,以及高鐵不明確的盈利預期實在很難讓投資者有信心。此前,中農工建四大行均表示將嚴格控制對鐵路項目的貸款,面對著這位身背2萬億債務的老大,投資者的“謹慎”並不難理解。

  2

  鐵路投資遭嚴控 今年至7月僅1條線路獲批

  資金的緊缺,直接導致了整個高鐵建設的放緩,“今年到7月為止,國家只批准了一個鐵路項目,那就是海南西環鐵路。”此前,海南省委2011年度理論研討會上無意中透露出了這條信息,足以印證鐵路投資的收緊幅度。

  而這一項目的上馬也可説是經歷了“千辛萬苦”。“今年一季度,海南準備上馬西環高鐵時,與高鐵投資放緩碰了個正著,當時全面清理擬建鐵路項目,西環高鐵就在其中,這條高鐵不是國家重大的、關鍵的‘卡脖子’路段,面臨著擱淺的危險。”一位內部人士透露,“直到5月10日,鐵道部向國家發改委報送了對全國31個在辦項目的梳理意見,共保留了5個項目,海南西環高鐵列為保留的第一個項目,這個項目才得以推進。”即使如此,西環高鐵的可研報告也整整俄延了兩個月,于7月6日才正式由國家發改委委主任會議通過。

  新上馬工程不易,而即時是高鐵建設的主骨架建設也沒有當初那麼突飛猛進,“我們這裡剛剛得到的消息是延期到明年下半年了,各項節點性工程都在穩步推進當中。”記者昨日從一個地方內部人士處獲悉,作為沿海高鐵重要組成部分的廈深高鐵仍在施工,只是“某些工段”出現了工期的遲緩,對方坦誠“這些路段主要卡在了銀行貸款的環節”。

  至此,廈深高鐵的通車時間也遭遇了兩輪後延,此前一度廣為流傳的年內通車的消息已無人提起,“起初是説明年年中,現在已經到了下半年,速度不再那麼強調了。”

  以上兩個案例也清晰地印證了鐵路投資的整體收縮。根據鐵道部的最新數據顯示,截至今年8月底,中國鐵路累計投資總額達3577.23億元,同比下降11.75%。從單月數據來看,今年6到8月份,鐵路的固定資産投資額分別為581億元、443億元和353億元,呈逐月下降的趨勢,8月的投資額同比下降達54.29%,其下降幅度也相較7月進一步加快,創下年內春節假期之外的月度新低。

  華泰證券在行業報告中表示擔憂,鐵路投資的下滑恐怕將是全方位的,除了基建投資之外,“鐵路設備購置及更新投資1-8月累計投資達412.54億元,同比下降16.16%。其中,8月份單月投資金額為22.65億元,大幅下降80.72%。”無論是同比還是環比,都相較于基建投資跌幅更深。

  3

  城軌建設難保證 珠三角多條線路推遲

  眼看著跨區域的國鐵項目都被迫延遲,此前一度大張旗鼓的城軌建設也“低調”不少。北京交通大學土木建築工程學院教授王夢恕在“723”事故之後就向記者表示,設計時速在200公里左右的城際軌道建設將大幅放緩:“這一方面是為了安全著想,另一方面也是從資金鏈的角度來考慮,鐵路建設的負擔越來越重了,珠三角、長三角等有條件地區可以繼續,其他欠發達地區大舉建設的步伐恐將停止。”

  不過,從目前的情況來看,即時是條件較好的珠三角地區,成規網絡的建設也並不如此前所預期的理想。此前,廣東曾預期將在2013年前,“力爭”建成廣珠、廣佛、穗莞深、莞惠、佛肇、廣佛環線(佛山西站至廣州南站段)、佛莞等項目,基本建成珠三角核心區域城際軌道交通主骨架網,里程約為516公里。

  然而,據記者了解到,除了廣珠城軌已經通車外,其他線路均在建設當中,而其中有些項目的工期也一度推遲。“莞惠城軌預計將於2013年年底完工通車,比原計劃的2012年底通車推遲1年。”據珠三角城際軌道交通有限公司相關負責人介紹,這是因為,莞惠城軌採用了新型列車,線間距、車站長度、隧道寬度等技術標準都需進行調整的緣故,不過到目前為止,東莞當地的拆遷進度僅完成8成。

  而根據佛山市發改局公佈的《2011年重點建設前期預備項目計劃表》顯示,佛莞城際軌道交通廣州南站至東莞道滘段,雖已被納入廣東省今年重點建設項目,但尚未開工,即使年內可以推進,在2013年前完工的時間表也十分緊張。

  相比之下,受佛山西站遲遲未能開建的影響,佛肇城際軌道、南廣(貴廣)鐵路等工程均受到影響,今年建設進度放緩。據當地媒體報道,佛肇城際按計劃將於2013年建成,但根據“進度表”,目前該線路佛山段徵地僅完成了81%,拆遷則完成了75%,然而,施工進度卻只有30%,其中桃園路至佛山西站的9公里路段,目前仍處於一片空白。

  “如果連珠三角地區都無法完成建設的話,那麼其他地區可想而知了。”一位專家慨嘆,當初在高鐵成網的思路之下,各地大幹快上的“城市軌道”建設恐怕有很多都將面臨推遲,“不排除有些項目將陷入‘無限期擱置’,各地的鐵路建設都必須按照實際進行重新評估了。”

  ●南方日報記者 鐘嘯

責任編輯:郭思宇

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